Василий Карпунин
Неопределённость на российском рынке сохраняется, а риски новых сильных движений остаются повышенными. В ближайшие полтора месяца ждём волатильности в широком коридоре и не исключаем повторного падения Индекса МосБиржи ниже 2000 пунктов. Для консервативных инвесторов предпочтительны надёжные инструменты, а активным стоит искать точки для коротких позиций на локальных подъёмах. Подробнее — в нашей новой Гранд-идее.
Время высокой волатильности
В конце июня, представляя инвестиционную стратегию на III квартал, мы назвали её «Осторожность прежде всего». Прошло полтора месяца, и последние события на рынке лишь подтверждают необходимость придерживаться осторожного подхода.
Индекс МосБиржи 19 недель снижался — редкая по продолжительности просадка для нашего рынка. Затем последовал отскок, который многие инвесторы восприняли как разворот тренда. Но с прошлой недели индекс вновь оказался под давлением: мы видим, что на рынок вернулись крупные продажи.
«Прошедший импульс снижения выглядел необычно. Рубль ослаб — и это позитивно для многих экспортёров. Цены на сырьевые товары, в том числе нефть, оставались относительно высокими. Но в то же время Индекс МосБиржи за четыре сессии потерял почти 10%», — отмечают аналитики Альфа-Инвестиций. Объёмы торгов при этом возросли, что подтверждает наличие крупных продаж.
❗️Наш базовый сценарий на ближайшие полтора месяца — высокая волатильность с риском падения рынка. Для Индекса МосБиржи складывается широкий коридор с верхней границей сопротивления 2300–2400 пунктов и потенциалом снижения вплоть до 1850–1950 пунктов. До публикации новых параметров бюджета в конце сентября не исключаем повторного спуска в сторону июльских минимумов. Для активных инвесторов это означает, что на локальных подъёмах можно искать точки для шорта.