Посмотрел отчет ЦИАНа за 1 полугодие = отчет чистейший, но мультипликатор высокий
2026-08-22 21:46:40
✅Это самый «чистый» отчет, который я смотрел
✅нет капитализированной разработки
✅нет сезонности
✅нет гемора с дебиторкой
✅почти вся EBITDA конвертится в FCF (налог 25% отчасти компенсируется процентными доходами от кэша)
Но есть нюанс.
Прогнозный мульт EV/EBITDAC (2026) ровно в 2 раза выше, чем у Диасофта или Базиса.
DIAS и BAZA также в прошлом неплохо конвертили EBITDAC в FCF.
В общем, я думаю, разница только в том, что
Подробнее https://smart-lab....