Заработал печатный станок:
динамика роста налички.
Вместо эмиссии ОФЗ,
просто печатают бабло и в июле — августе снизился курс рубля
Нала +15,3% с 30 января
+1,7% за неделю с 8 по 14 августа
+21,1% за год
(М1 +17% за год, М1 — это нал. + средства на счетах)
Еженедельно по пятницам, ЦБ публикует недельные данные по узкой денежной базе
Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги и остатки на счетах обязательных резервов, депонируемые в ЦБ
Более 95% от узкой базы — это нал.
Скачал, построил график
Динамика по наличке
(обратите внимание на угол наклона кривой)
Те же данные в виде таблицы
Доля наличных от М2 (М2 — это нал. + средства на счетах + вклады) за год выросла с 14,4% до 14.8% — т.е. далеко не катастрофа
Интереснее денежная масса М1 (нал. + средства на счетах), но М1 выходит раз в месяц, а узкая база раз в неделю (по пятницам)
На 1 июля, денежная масса М1 выросла на 17% г/г
На будущей неделе будут предварительные данные о денежных массах на 1 августа
Денежная база в узком определении
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
плюс остатки средств на счетах обязательных резервов кредитных организаций в ЦБ РФ
Более 95% — это нал.
Дефицит бюджета покрывается через эмиссию ОФЗ.
Для выполнения плана, Минфину надо размещать на 100 млрд руб. в неделю
Минфин отменял аукционы ОФЗ в июле 2026г.
Для покрытия дефицита бюджета, ускорили рост денежной массы
Причины роста фондового рынка в 2023г
(IMOEX вырос на 50+%, не смотря на отсутствие геополитического позитива — при Байдене переговоры с США вообще не шли)
- рост М1 значительно (до 20%) опережал рост индекса потребительских цен (ИПЦ),
- профицит ликвидности у системно значимых кредитных организаций (СЗКО)
Сейчас у СЗКО дефицит ликвидности аж 2,65 трлн руб.
СЗКО — это системно значимые кредитные организации
Т.е. СЗКО не будут покупать акции и основными «игроками» останутся физ. лица
ВЫВОД
Думаю что основными «игроками» по акциям останутся физические лица
Если официальные инфляционные ожидания не вырастут и рубль останется в коридоре, то ЦБ продолжит минимально снижать ставку.
Поэтому из акций держу в портфелях только финансовый сектор (основные бумаги — Сбер, Мосбиржа).
Подробнее https://smart-lab....