Всем доброго времени суток!
Идея написать данную статью появилась у меня давно, но все не находилось времени. Целью написания ставлю систематизацию своих мыслей, методов и подходов на бумагу, чтобы через некоторое время перечитать и проанализировать, как изменились взгляды.
О себе. 30 лет, женат, детей нет. Живу в областном центре. Кандидат физико-математических наук, совмещаю работу доцента в институте с работой в центре по работе с одаренными детьми. С 2019 года, когда з.п. стала перекрывать ежемесячные потребности, а банковские вклады стали давать доходность ниже 5,5% заинтересовался инвестициями на фондовом рынке. Хочу подчеркнуть, что сначала выросли доходы, потом не нашлось подходящих способов сберегать средства и только потом появилась потребность в фондовом рынке.
Потребление. Читая комментарии к постам, в которых люди говорят конкретные суммы доходов/расходов, отпадает всякое желание писать конкретные числа. Для кого-то одна и та же сумма вызывает реакцию «как можно выживать на такие граши? !», а для кого-то «Буржуи, зажрались». (Серия постов о месячных расходах Фининди на дзене хороший тому пример). Но не проговорить момент с потреблением не могу – это необходимо для полноты картины. Бюджет у нас в семье общий, веду его я с 2020 года. Договоримся все расчеты вести относительно суммарных годовых трат в 2023. Эту сумму обозначим за X. В эту сумму входит все: от продуктов питания до расходов на медицину и летного отпуска. Надеюсь, что введение величины X, а не указание конкретной суммы, легко позволит всем читателям перенести мои рассуждения на себя. Расходы относительно 2022 годы выросли на 12,5%.
Доходы. Суммарные годовые доходы от з.п. мои и жены в прошлом году составляют 8,1X. Норма потребления 12,5%. В ближайшие годы планируем сократить рабочую нагрузку и, как следствие, сократятся и активные доходы.
Инвестиции. Большие изменения произошли в портфелях в декабре 2023 года. Мы планировали покупку квартиры и для этого капитал был разделен на две части: первая состояла из коротких ОФЗ и флоатеров, на вторую уже покупались акции и другие активы. Квартиру купили за 9,7X, дешевле чем изначально планировали, но вариант более, чем устраивает – очень довольны. Теперь предстоит ремонт, но планируем летом уже перебраться в новое жилье. Средства на ремонт отложены на накопительных счетах и не учитываются в дальнейшем рассказе.
Текущий размер инвестиционного портфеля 28,8X.
Цели по формированию портфеля:
1) портфель должен быть сбалансирован по классам активов
2) должен быть прогнозированный стабильный денежный поток. В ближайшие год-два планируем пополнять портфель, но в дальнейшем допускаем варианты изымания части денежного потока.
3) не требуется сверхдоходность портфеля. Рост на 10-15% в год при инфляции в 5-10% устроит. Прошу учитывать это при рассмотрении структуры портфеля.
Структура следующая:
1. ОФЗ 26244 – 38%
10-летние ОФЗ с большим купоном. Годовой купонный доход после налогов 1,1X. Куплены для спокойного сна – в случае просадки других активов, купонный доход от данных облигаций, сохранит текущий уровень потребления без необходимости продажи активов. Увеличивать долю не планирую, возможно только если реинвестирование купонов.
2. Накопительные счета 14,7%
Ставка 16% + отсутствие НДФЛ. Акция временная, в дальнейшем необходимо будет распределить между другими активами.
3. Акции РФ. 29.3%
Доли по эмитентам:
Сбербанк 19%
Роснефть 15,5%
Новатэк 11%
НорНикель 10%
Лукойл 10%
ФосАгро 9%
Полюс 8,5%
Черкизово 5%
Белуга 4%
Северсталь 4%
ИнтерРао 4%
Данная часть портфеля еще сформирована не полностью. Ранее я говорил, о том, что портфель состоял из двух частей и акции были только в рискованной его части, поэтому и общая доля не большая. Большинство акций покупалось в течении 2022 года и докупалось на просадках весной и в декабре 2023. Планирую увеличить долю акцию до 50% от всего портфеля.
Тут я на распутье: когда заходить в рынок и каких эмитентов выбирать?
В принципе, наверное, меня устроит и рыночная доходность, но брать риски дополнительного посредника в лице управляющей индексным фондом компании не хочу, да и денежного потока от фонда не будет. Собирать сам портфель, в котором будет 50 эмитентов с долей некоторых ниже 1% – не хочу.
Понравилась идея Арсагеры – считать уровень риска портфеля, как вероятность отстать от индекса. Тогда уровень диверсификации портфеля – это величина его пересечения с биржевым индексом. («Клин Арсагеры» – его теория изложена и в их книге, и в видеолекция). Сейчас портфель имеет пересечение с индексом IMOEX на уровне 43%. Хотелось бы в дальнейшем держать этот показатель на уровне не ниже 50%. Для повышения данного показателя нужно решиться на покупку Газпрома, новостной поток по которому сейчас очень противоречивый. Хотел бы услышать Ваше мнение по данному разделу портфеля.
4. 5,3%. ИИС. Золотые облигации Селигдара выпуск 1.
Защита от возможной девальвации + ставка на рост золота на факторе снижения ставки ФРС. Погашение в 2028 году. Продавать не планирую
5. 12,7% Фонды денежного рынка.
Как и накопительные счета временная позиция.
6. Замороженные иностранные акции.
Не учитываю их долю в портфеле. Замороженная сумма по цене чистых активов 1,6X или 5,5% от текущего портфеля.
Деньги с накопительных счетов и фонда ликвидность постепенно планирую переложить в акции и валютные инструменты: рассматриваю покупку замещающих облигаций и/или увеличение в портфеле доли золотых облигаций. Не планирую покупать фонды недвижимости, валюту, физические металлы.
Буду признателен прочитавшим за полезные советы и обоснованную критику в комментариях.
Подробнее https://smart-lab....