Не успел потерять актуальность мой позитивный разбор операционных результатов, как компания снова порадовала нас хорошими новостями. Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство (АКРА) улучшило прогноз по кредитному рейтингу М.Видео-Эльдорадо до «Позитивного» (рейтинг подтвержден на уровне A(RU)).
Такой прогноз предполагает возможность повышения рейтинга на горизонте года-полутора, что еще больше укрепит позиции М.Видео, как надежного эмитента. Напомню, что кредитный рейтинг — это в первую очередь оценка кредитного риска. Чем выше рейтинг, тем меньше рисков для компании и инвесторов, вкладывающих деньги в актив.
Объявляя об этом событии, М.Видео также улучшила свои оценки уровня долговой нагрузки на конец 2023 года до менее 3,3х по Net debt/EBITDA. Этого удастся достичь благодаря росту EBITDA год к году до уровня в 21 млрд рублей. Учитывая сезонность в первой половине года, мы еще можем увидеть этот показатель выше, а вот к концу 2024 года он снова должен перейти к снижению.
Это в свою очередь окажет позитивное влияние на сокращение процентных расходов и рост рентабельности бизнеса. Однако уже сейчас улучшение метрик позволило облигациям показать отскок. На долговом рынке торгуется четыре выпуска облигаций с эффективной доходностью от 19,8% до 22,7% и сроком погашения от 0,2 до 2,2 лет. В своем портфеле я держу второй выпуск МВ Финанс-001Р-02.
Подробнее https://smart-lab....