Фондовый рынок уверенно прибавляет. За месяц, с середины марта, прирост уже превысил 4%, а в сумме с начала года Индекс МосБиржи вырос более чем на 10%. Отберём потенциальных лидеров роста и падения среди тяжеловесов.
Какой результат за месяц
В мартовском обзоре в топ-3 потенциальных лидеров попали: Яндекс, НЛМК и Мосбиржа. С того момента они заметно прибавили в цене: 14, 12 и 10% — все трое заметно лучше широкого рынка.
Потенциальными аутсайдерами месяц назад были названы Polymetal, ВК, ФСК-Россети. Их результат действительно оказался одним из худших. Polymetal и ВК принесли убыток более 7%, а ФСК-Россети выросла менее чем на 2%, отстав от рынка.
Назовём новых лидеров и аутсайдеров месяца среди голубых фишек, на этот раз для покупки и продажи на следующий месяц: с середины апреля по середину мая. Будем пользоваться теми же базовыми критериями:
- Акции уже растут, опережая Индекс МосБиржи.
- Они всё ещё дёшевы по основным мультипликаторам.
- У них высокий потенциал, согласно консенсус-прогнозу.
Голубые фишки для покупки
- Ростелеком-ап
Растущий тренд очевиден: +5% за месяц и +38% с начала года. При этом недооценка против отрасли сохраняется, Ростелеком по EV/EBITDA стоит 2,8 против средних 4,3 (на треть дешевле). Консенсус аналитиков на год: 105 руб. (+19%).
- Сургутнефтегаз-ао
Нечастый фаворит рынка, но в моменте растёт (+6% за месяц), во многом за счёт низкой цены компании (EV/EBITDA самая низкая в отрасли). Большинство аналитиков считает, что переоценка продолжится. Цель на год (консенсус) — 35,4 руб. (+12%).
- Норникель
На фоне разворота мировых цен на металлы уверенно оттолкнулся от мартовского дна и за месяц вырос на 10%. Компания всё ещё дёшева: EV/EBITDA в 4 раза ниже средней по отрасли, аналитики (консенсус) дают цель 180 руб. на год (+8%).
Ликвидные акции для продажи
- Polymetal
Аутсайдер последних недель и месяцев. Акции потеряли 35% с начала года и 50% за целый год. Проблема акций на Московской бирже в том, что держатели не могут получать дивиденды. Если инвесторы хотят продолжать оставаться в этих бумагах, то сама компания предлагает обменять акции Мосбиржи на акции в Астане (на AIX).
- ФСК-Россети
Акции заметно отстают от остального рынка: +9% с начала года и +5% за полгода. Бумага дёшева относительно аналогов, но это не сильно помогает находить покупателей. Компания сфокусирована на инвестпрограмме, дивиденды не ожидаются. Консенсус отсутствует, таргета нет.
- ВК
Не худшая по динамике, но всё же слабая фишка: -7% за месяц и -5% за три месяца. При этом торгуется дороже аналогов: EV/EBITDA в разы выше средней по отрасли. Консенсус аналитиков: «Продавать», цель на год — 612 руб. (+2%).
Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик
Альфа-Инвестиции
Подробнее https://smart-lab.ru/company/al...