У меня есть сделки, которые я совершал в 2018 году, и до сих пор эти акции лежат в моем портфеле. И я решил посчитать их доходность не в абсолютном выражении, а дисконтируя к цене покупки.
Вот первые 10 компаний, появившиеся в моём портфеле, и их показатели в реальном выражении с учётом инфляции:
1). Сбер, покупка по 191₽ в окт. 2018.
— Нынешняя цена 308₽, это 212,6₽ в рублях 2018 г.
— Рост цены в реальном выражении (сверх инфляции) = 2,16% годовых.
— Реальная полная доходность (сверх инфляции, с учетом див. минус налог) = 6,33% годовых.
2). Яндекс, покупка по 1823₽ в окт. 2018.
— Нынешняя цена 4130₽, это 2850₽ в рублях 2018 г.
— Рост цены в реальном выражении = 9,35% годовых.
— Дивидендов нет, так что это полная доходность.
3). Ростелеком, покупка по 70,95₽ в окт. 2018.
— Нынешняя цена 95,92₽, это 66,2₽ в рублях 2018 г.
— Рост цены в реальном выражении = -1,38% годовых.
— Реальная полная доходность с дивидендами = 2,74% годовых.
4). МТС, покупка по 271₽ в окт. 2018.
— Нынешняя цена 309₽, это 213,4₽ в рублях 2018 г.
— Рост цены в реальном выражении = -4,67% годовых.
— Реальная полная доходность с дивидендами = 3,34% годовых.
5). Мосбиржа, покупка по 87,3₽ в окт. 2018.
— Нынешняя цена 225₽, это 155,28₽ в рублях 2018 г.
— Рост цены в реальном выражении = 12,2% годовых.
— Реальная полная доходность с дивидендами = 14,7% годовых.
6). Северсталь, покупка по 1039₽ в ноя. 2018.
— Нынешняя цена 1866₽, это 1288₽ в рублях 2018 г.
— Рост цены в реальном выражении = 4,4% годовых.
— Реальная полная доходность с дивидендами = 9,07% годовых.
7). НЛМК, покупка по 160,2₽ в ноя. 2018.
— Нынешняя цена 228,7₽, это 157,84₽ в рублях 2018 г.
— Рост цены в реальном выражении = -0,3% годовых.
— Реальная полная доходность с дивидендами = 5,5% годовых.
8). Алроса, покупка по 102,85₽ в ноя. 2018.
— Нынешняя цена 76,3₽, это 52,7₽ в рублях 2018 г.
— Рост цены в реальном выражении = -12,5% годовых.
— Реальная полная доходность с дивидендами = -6,8% годовых.
9). Полюс Золото, покупка по 5242,5₽ в янв. 2019.
— Нынешняя цена 13595₽, это 9382₽ в рублях 2019 г.
— Рост цены в реальном выражении = 12,3% годовых.
— Реальная полная доходность с дивидендами = 14,35% годовых.
10). ГМК Норникель, покупка по 135,3₽ в фев. 2019.
— Нынешняя цена 155,7₽, это 107,5₽ в рублях 2019 г.
— Рост цены в реальном выражении = -4,5% годовых.
— Реальная полная доходность с дивидендами = 2,9% годовых.
Мысли о реальной доходности моих акций с 2018 г.:
▪️ 9 из 10 сделок показали положительную реальную доходность, и только Алроса была куплена настолько дорого и показала настолько ужасный результат, что в реальном выражении убыток составляет аж 6,8% годовых — даже с учетом выплаченных за это время дивидендов. Защититься от таких отдельных плохих инвестиций сложно. В 2018 году она вполне себе была привлекательной компанией с хорошими дивидендами и перспективами. Диверсификация — наше всё.
▪️У 4 из оставшихся 9 компаний (Ростелеком, МТС, НЛМК, Норникель) цена акций неплохо выросла в номинальном выражении за 5+ лет, но с поправкой на инфляцию они в убытке. Все 4 компании активно платили дивиденды, и благодаря этим дивидендам реальная доходность все-таки выправилась.
▪️ Глядя на результат этих 4 компаний, я вспоминаю магическое «правило 4%» и его применимость к высокодивидендным компаниям. Вот почему следует вынимать 4% из портфеля, даже если дивиденды по нему поступают в два раза больше. Стоимость акций высокодивидендных компаний может деградировать. Часть дивидендов следует оставлять для реинвестиций и компенсации этого эффекта деградации.
▪️ Так называемая «акция роста» Яндекс показывает результат не хуже дивидендных коров. Хоть и не платит дивиденды. Правда, сделай я этот расчет в декабре прошлого года, там бы были другие выводы
Подробнее https://smart-lab....