Давно хотел посмотреть, как выглядит связь запроса на доходность инвестиционного продукта и инвестиционного капитала. Это тоже хорошо видно и ответ функция на графике из второй части.
Выкладываю немного спойлеров из исследования первой части, которая не представляет из себя коммерческой тайны, но я думаю будет интересна многим.
В исследование приняло участие 6112 человек, я думаю этого количества уже более достаточно для составления регрессии. Из групп я формировал фокус-группы и немного убрал «шум». Получается очень красивая функция, описывающая поведение в принципе любых людей на рынке (применительна для любой страны, если нормализовать значение безрисковой ставки).
Доходность в 20% годовых удовлетворяет целых 1,34% людей, вместе с доходностью 40% годовых (первый сегмент) 4% людей в сумме. Итак, две-три ставки фондирования согласны получать 4% людей на рынке (сегментация в людях), а в рублях это значительно больше, поскольку медиана по среднему чеку гораздо больше. Ее я тоже считал, ведь есть точные данные и по размеру капитала для каждого респондента.
18,219% людей (сегментация в рублях) согласны получать 2-3 ставки фондирования годовых. Это относительно объективная группа людей, но в деньгах это всего-лишь 2 рубля из 10.
А дальше, интереснее. Чтобы было нагляднее видно, по абсцисс беру логарифм (справа таблица).
В людях 94% рынка желают доходность от 4 до 630 ставок годовых. Кстати 12 тысяч это очень интересное число, именно столько хотят люди, исходя из месячной доходности и числа Эйлера с 12 месяцами, ну и я позволил себе округлить, в целом допустимо выражение, что большинство людей на рынке хотят 12 тысяч процентов годовых.
Ну и насколько большинство — в людях это примерно 6 человек из 10. В рублях это 4,5 рублей из 10 рублей или примерно каждый второй рубль. А если берем весь второй сегмент (доходность от 4 ставок до 630 ставок), то это 8 рублей из 10 рублей.
Именно столько хотят люди и приходят на рынок, оплачивая свой спрос на доходность, на мой взгляд.
Подробнее https://smart-lab....