7 июня будет известно решение ЦБ по ключевой ставки. Сейчас она находится на достаточно высоком уровень в 16п. Большинство прогнозов указывает на её дальнейшее повышение.
Почему высокая ставка- это плохо для рынка акций?
Рост ключевой ставки оказывает давление на рынок акций, так как увеличивается стоимость кредитов для компаний, они становятся менее доступными и бизнесу сложнее развиваться и наращивать прибыль.
Так же, при повышении ставки ЦБ, увеличиваются ставки по депозитам в банках и часть инвесторов предпочитает перекладывать деньги с рискованных акций, в более безопасные депозиты.
Почему ставку скорее всего повысят?
Большинство аналитиков склоняется к тому, что на предстоящем заседании ЦБ ставку повысят, так как инфляция продолжает увеличиваться.
Например, банки уже закладывают повышения ставки ЦБ в свои депозиты-Сбер на днях повысил процент по вкладу до 18% годовых!
Однако, не смотря на то, что, в целом, высокая ключевая ставка-это нагатив для рынка акций, есть ряд эмитентов, которые выигрывают от её повышения! О них и поговорим в этой статье.
В какие акции не стоит инвестировать при повышении ставки ЦБ?
Для начала, давайте определим эмитентов, которые пострадают больше всего от роста ставок.
Очевидно, что это те компании, у которых есть высокая долговая нагрузка!
Чтобы понять, на сколько компания закредитованна, я смотрю на индикатор ДолгEBITDA, он пока за сколько лет компания может погасить свои долги.
Считается, что если индикатор ДолгEBITDA превышает 3, то такая компания имеет повышенную долговую нагрузку.
Какие компании могут выиграть от повышения ставки ЦБ?
В выигрыше от повышения ставки останутся:
- Компании, чьи доходы зависят от процентных ставок.
В основном это банки и финансовые организации.
Конкретно — это акции Мосбиржи, СБЕРа, БСП, Совкомбанка, ТКС, ВТБ.
Так же сюда стоит отнести Сургутнефтегаз, поскольку он получает прибыль от размещения своей «валютной кубышки» на депозитах больше, чем от основной деятельности (добыча и переработка нефтигаза). - Компании с низкой долговой нагрузкой и большим запасом денег на балансе.
Конкретно — это акции Сургутнефтегаза, Лукойла, Северстали, Мосбиржи и т.д.
- Компании с высокими дивидендами
Щедрые дивиденды могут составить конкуренцию высоким ставка по депозитам и повысить привлекательность таких дивидендных акций в условиях повышения ключевой ставки ЦБ.
На данный момент есть немало акций с фактически рекомендованными дивидендами выше 10% годовых.
Если посмотреть на эмитентов нашего рынка, то выделяются акции одной компании, которые идеально удовлетворяет вышеперечисленные предпочтения покупок акций в условиях роста ставки ЦБ — это Сургутнефтегаз (преф).
- Доходы Сургутнефтегаза от процентных ставок выше, чем от основной операционной деятельности.
- На балансе компании около 6трлн р. наличности и отрицательный чистый долг.
- Заявленные дивиденды являются самыми щедрыми из всех на текущий момент 17% годовых.
Так что, возможно инвестирование в акции Сургутнефтегаза прямо сейчас являются неплохой идеей!
Заключение
Психологически не так просто инвестировать, когда рынок сильно снижается.
Однако, логически, снижение рынка создаёт благоприятный момент покупки подешевевших акций.
Я пережил кризис начала 2022г и он многому меня научил! Поэтому, я буду четко придерживаться своей дивидендной стратегии и продолжать инвестировать.
- МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям!
Жду ваших комментариев. Приглашаю вас на свои другие каналы, а так же оставил ссылку на сервис, где я веду учет своего инвестиционного портфеля.
Подробнее https://smart-lab....