Мой обзор МТС-Банка перед IPO был вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/895
Сейчас МТС-банк выпустил отчет за 1 квартал, и результаты противоречивые.
Финансовые показатели МТС Банка за 1 кв. 2024
✔️❌ Чистые процентные доходы (до резервов) = 9,7 млрд руб.
Резервы под кредитные убытки составляют 8,8 млрд руб. или 91% от чистых процентных доходов.Вот что значит специализация на кредитах для физических лиц при высокой ставке.
Я отмечал этот момент перед IPO:«Высокий уровень резервирования (причем, возрастающий), именно из-за роста резервов чистые процентные доходы после резервов выросли за 5 лет всего лишь на 2,6 млрд руб.»
❌❌ Чистые процентные доходы = 0,9 млрд руб.
То есть по процентам банк отработал в ноль (!).
Похожую картину по росту процентных расходов и резервирования мы видим с вами в ВТБ, Совкомбанке и Тинькофф. А вот Сбер и БСП с их дешевым фондированием чувствуют себя прекрасно.
✔️✔️ Комиссионные доходы = 6,7 млрд руб. (тут молодцы, за весь 2023 год было 21,4 млрд руб.)
+ есть разовые доходы от операций с финансовыми инструментами и валютой в 1,6 млрд руб.
✔️ Чистая прибыль = 3,9 млрд руб.
Если скорректировать ее на торговые доходы и тот факт, что МТС Банк заплатил 6% налогов от прибыли за 1-й квартал вместо 20%, то она будет на уровне 2,6 млрд руб.
❗️Мой прогноз по чистой прибыли МТС Банка в 2024 году = 14,6 млрд руб. (снизил его с 16,3 млрд руб.), если вы верите в то, что МТС Банк продолжит получать от операций с финансовыми инструментами по 1,5 млрд руб. за квартал, то может быть и больше. Все может быть, но в модель я это не закладываю.