Космические показатели
ПАО “ЕВРОТРАНС”
(можно ли в них усомниться и почему)
Июль 2024
Автор телеграм-канала “Манька Аблигация” Александр Рыбин (публикую с его разрешения, дико интересное чтиво) поднял тему необъяснимого роста выручки ПАО “Евротранс” (АЗС, работающие под брендом Трасса), которая согласно консолидированной отчетности увеличилась с 49 млрд. в 2021 году до 127 млрд. в 2023:
Действительно, за период 2022 — 2023 гг выручка Евротранса выросла на 260%. Одинаковыми темпами росли как оптовые, так и розничные продажи компании. Факторы этого стремительного роста широкой публике неизвестны. Компания не предоставила детальных пояснений, поэтому мы попытались разобраться, пользуясь общедоступной информацией.
Смотрим на факторы, которые влияют на рост показателей нефтетрейдеров:
Сильно выросли цены на топливо? Нет. В рассматриваемом периоде они дрейфовали, отставая от инфляции (рост цен на бензин составил 8,5% (1)).
У компании в разы выросло количество АЗС? Нет, их количество выросло за этот период всего на +16% (сейчас у компании 63 заправки).
При таких вводных, органический рост Евротранса в рассматриваемом периоде 2022-2023 должен составлять всего ~25%.
Может быть в регионе присутствия компании (Москва и МО) бум потребления топлива и весь рынок растет в разы? Тоже нет, рынок нефтепродуктов не рос такими темпами. Это видно по динамике показателей конкурентов:
Лукойл-Центрнефтепродукт https://centrnp.lukoil.ru/ru увеличил выручку на 29% — с 188 млрд. в 2021 до 242 млрд. в 2023. При этом Лукойл в 2022 году существенно прирос объемами, приобретя 411 АЗС Shell (которые сейчас работают под брендом TEBOIL) и 83 АЗС EKA.
ООО “ТД НМ” https://neftm.ru (бренд — Нефтьмагистраль) управляет сетью из 104 АЗС. Рост выручки всего на 16%: с 47 млрд. в 2021 до 54 млрд. в 2023.
ООО «Газпром сеть АЗС» https://azsgazprom.ru (бренд — Газпром, отсутствует в Московском регионе, но широко представлен в ЦФО и ЮФО). Выручка выросла на 6,5% — с 83 млрд. в 2021 до 88 млрд. в 2023.
Будем считать, что розничные продажи Евротранса с одной заправки (465 млн.руб. в год) примерно соответствуют розничным продажам Нефтьмагистрали, у которой этот показатель составляет 520 млн.руб. в год (считаем для упрощения, что Нефтьмагистраль ведет только розничный бизнес).
Вопрос именно к оптовым продажам Евротранса:
❓ |
Почему выручка Евротранса растет астрономическими темпами, в десятки раз превышающими темпы роста у других нефтетрейдеров, обладающих бОльшими ресурсами (Лукйол, Газпром)? Почему Евротранс никак не прокомментировал причины, приведшие к таким темпам роста? |
___________________
(1) Рост цен на топливо: в 2022 году и в 2023 году
ОФИЦИАЛЬНАЯ СТРУКТУРА ГРУППЫ
и предполагаемая связь с другими компаниями
Официально Евротранс представлен следующими компаниями:
№ п/п |
Компания |
ИНН |
Руководитель |
Учредитель |
Экс- руководитель |
Экс- учредитель |
Примечание |
1 |
ПАО Евротранс |
5029169023 |
Алексеенков Олег Олегович |
Кузнецова Елена Сергеевна |
АО «Омега Трейд» |
||
2 |
ООО «Трасса ГСМ» |
5029060347 |
Алексеенков Сергей Олегович |
Дорошенко Николай Николаевич, ПАО Евротранс |
Дорошенко Николай Николаевич |
АО «Омега Трейд», ООО «Дельта АЗК» |
Задолженность по налогам на 10 мая 2024 |
3 |
ООО Вектор |
5031131796 |
Дорошенко Виктор Борисович |
ПАО Евротранс |
ООО «Правовой центр Консалтгрупп», ООО «Новая инвестиционная компания» |
Задолженность по налогам на 10 мая 2024 |
|
4 |
ЗАО “Магистраль Ойл” |
5029063203 |
Дорошенко Николай Николаевич |
нет сведений |
Дейч Дмитрий Александрович, Алексеенков Олег Олегович |
Дорошенко Николай Николаевич, Алексеенков Сергей Олегович, Хмура Александр Алексеевич |
Мы предполагаем (доказательств нет, поэтому всего лишь предполагаем), что эти четыре компании лишь видимая часть айсберга.
В презентации для инвесторов можно найти информацию о крупнейшим покупателях компании в 2022 году. Это:
Фьюел-Менеджмент с долей 23,7%. Компания приобрела в 2022 году у Евротранса нефтепродукты на 12,5 млрд.руб.
Техно-Каскад — 21,2% — на 11 млрд.
Диптранс — 17,6% — на 9 млрд
Строймехтранс — 12,4% — на 6,5 млрд.
Мы посмотрели эти компании:
ООО “Фьюел Менеджмент” ИНН 7718918625 деятельность в 2021-2022 году не вела (выручка = 0), и в 2023 года ушла в процедуру банкротства.
Предполагаем, что Евротранс продал топливо другой компании — ООО “Фьюэл-Менеджмент АЗС”, ИНН 7716804380, https://fm-azs.ru/ Общий рост закупок этой компании в 2022-2023 составил 31 млрд.руб. (53%) — с 58 до 89 млрд.руб. Компания присутствует в интернете — есть скромный сайт, а также объявления о найме сотрудников. Поставщики Фьюэл Менеджмент указаны на сайте: “ПАО Газпромнеть, ОАО Роснефть, ОАО Лукойл, Татнефть». О приобретении нефтепродуктов у Евротранса компания умалчивает. Предполагаем, что это независимая компания.
ООО “Техно-Каскад” ИНН 9705146911. Рост закупок этой компании в 2022-2023 составил 33 млрд.руб. (53%) — с 4 до 37 млрд.руб. Следов ведения деятельности в интернете не найдено, но известно, что ФНС хотела исключить эту компанию из ЕГРЮЛ по причине наличия признаков недостоверности. У компании нет сайта, она не размещала объявления о найме сотрудников. Возможно, это одна из связанных с Евротрансом компаний.
ООО “Диптранс” ИНН 7706215650. Рост закупок в 2022-2023 составил 9 млрд.руб. (53%) — увеличение с 0 до 9 млрд.руб. Следов ведения деятельности этой компанией в интернете также не обнаружено. Возможно, это также одна из связанных с Евротрансом компаний.