Стартовал сезон отчетности на российском рынке за 1 полугодие 2024 года, и первой отчиталась Северсталь. Проанализировал для вас, есть ли тут идея, ведь акции сильно отъехали.
Я покупал Северсталь в начале года под идею возобновления дивидендов и выплаты пропущенных дивидендов за 2021-2022 годы, на объявлении дивидендов в феврале оставил акции и продал их в апреле, когда объявили дополнительную выплату за 1 квартал. Я тогда увидел отчет, и мне он не понравился. Продал акции по 1 860 рублей, сейчас они стоят 1 450 руб. и дивиденд был 230 руб., считаю свое решение верным.Обзор отчета Северстали за 1 квартал был вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/901
Сейчас разберем результаты за 1 полугодие, спойлер — ситуация для инвесторов среднесрочно стала хуже.
➡️ Финансовые результаты за 1 полугодие 2024
✔️ Выручка = 409,1 млрд руб. (за 1 кв. 2024 = 188,7, за 2 кв. 2024 = 220,4)Рост выручки во 2-м квартале связан с небольшим ростом цены на сталь (с 73,4 тыс. руб. до 77 тыс. руб.) и увеличением объемов реализации. Продажи стали в 1-м квартале = 2,47 млн тонн, во 2-м квартале = 2,68 млн тон.
✔️ ❌ Скорректированная чистая прибыль = 86,3 млрд руб. (за 1 кв. = 44,8, за 2 кв. = 41,5 млрд руб.)
Заметьте, что несмотря на рост выручки, чистая прибыль снизилась, так как возросла себестоимость.
Мои последние ожидания по прибыли (в табличке) были ниже.
Я ошибся в модели, когда привязал цены на сталь к США. Ранее – мировые цены были выше, чем в России. Но сейчас уникальная ситуация – цены в России выше, чем в США, причем значительно.
Цена в России = 77 тыс. руб. за тонну горячекатаной стали, цена в США = 58,8 тыс. руб. 92% продаж Северсталь осуществляет в России.
❗️ Мой прогноз по прибыли Северстали в 2024 году = 173,3 млрд руб.
Подробнее https://smart-lab....