Облигации — это на первый взгляд очень простой, хотя на самом деле очень интересный инструмент со множеством нюансов. Ранее я простым языком рассказал про тонкости оферты и амортизации облигаций, а также о том, как некоторые компании пользуются моментом, чтобы узаконенно «развести» держателей своих бондов на деньги. Ещё мы затронули тему доходности облигаций.
⏳Сегодня рассмотрим ещё один важный параметр - дюрацию. Новоиспеченные инвесторы-бондоводы часто путают дюрацию и срок до погашения. Не надо так.
Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
⏱️Что вообще такое дюрация
⏳Хотя «дюрация» (duration) буквально переводится как «длительность», в инвестициях она скорее отражает меру риска, чем время.
Простым языком: дюрация — это средний срок полного возврата инвестиций. Т.е. за сколько дней/месяцев/лет вложенный капитал вернется инвестору.
Дюрация облигаций показывает, за какой промежуток времени полностью окупятся средства, которые мы вложили в долговую ценную бумагу. Другими словами, это эффективный срок до погашения облигации. Эффективный срок учитывает все купонные платежи, амортизацию и оферту (при наличии).
⚠️Дюрация и срок погашения могут быть равны в том случае, если у облигации нет купонных платежей, амортизации и оферты (например, бескупонные облигации типа однодневок от ВТБ). Во всех остальных случаях дюрация всегда меньше срока погашения.
Дюрация и срок погашения наглядно. Источник картинки: fintalk.pro