Проанализировал отчет Совкомбанка, он плох и хорош одновременно. Потому что восприятие зависит от горизонта инвестирования.
Мой взгляд на Совкомбанк по итогам 1-го полугодия был тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1149
Вывод был следующий: «Если мы с вами верим, что в 2025 году начнется поступательное снижение ставки, то Совкомбанк будет одним из главных его бенефициаров. Я акции не покупаю, потому что 3 и 4 кварталы будут слабые, но слежу пристально».
3-й квартал я ждал слабый, давайте смотреть, совпали ли ожидания с реальностью.
✔️❌ Чистая прибыль Совкомбанка за 3 кв. 2024 года = 17,4 млрд руб. (за 1 кв. = 24,8 млрд руб.; за 2 кв. = 13,2 млрд руб.)
Чистую прибыль Совкомбанка нужно корректировать на разовые доходы.
❌ Скорректированная чистая прибыль за 3 кв. 2024 года = 9 млрд руб. (за 1 кв. = 0,5 млрд руб.; за 2 кв. — 10,9 млрд руб.)
Я думал будет даже хуже, но помог страховой бизнес (принес 15,4 млрд руб. в 3 кв. против 8,3 млрд руб. во 2 кв.)
В 3-м квартале из разовых факторов были:
— 8,8 млрд руб. — потеряли на переоценке финансовых инструментов
+ 10,9 млрд руб. — получили от операций с валютой и металлами
+ 3,2 млрд руб. — получили от выгодной покупки
+ недоплатили налогов, за счет переоценки налоговых активов (заплатили 1,2% вместо 20%)
✔️❌Чистая прибыль Совкомбанка за 9 мес. 2024 года = 55,3 млрд руб.
Совкомбанк считает, что скорректированная прибыль от регулярной деятельности составляет 57 млрд руб., по моим расчетам – около 21 млрд руб., возможно, я слишком консервативен при оценке «разовости» тех или иных доходов.
За год 70 млрд заработать вполне могут.