Первая часть тут
• Отчёт «О развитии банковского сектора»
Посмотрим на достигнутую жесткость денежно-кредитных условий.
— Корпоративный кредит прибавил +0,8% (0,7 трлн руб.), это в 2,8 раза меньше Октября (+2,3% или 1,9 трлн руб.,), это средние темпы роста которые были в доСВОшные годы (2018–2021) (рис 2)
— Льготная и рыночная ипотека тормозят (рис 3). Продажи сократились примерно на треть по сравнению с Октябрём. Т.е. если мы не предполагаем, что застройщики продали большие объёмы за наличку или со своими программами рассрочки, то Ноябрь у них провальный.
Одна из причин это проблемы с лимитами по льготной ипотеке. Теперь лимиты Президент рекомендовал отменить и Минфин это сделает, в Декабре результат будет [возможно] получше. Но Ноябрь останется провальным, да и Январь обычно сонный.
Поэтому с застройщиками аккуратнее, девелоперы ищут инвесторов, но эскроу жирок у них подсыхает. Самолёт $SMLT / ПИК $PIKK / Эталон $ETLN и ЛСР $LSRG хорошо прибавили последние дни вместе с ралли всего рынка, но высокая ставка не ушла да и безадресная льготная программа не вернулась.
— Потребительское кредитование около нулевое. Рост на 0,1% после сокращения на 0,3% в Октябре. (рис 4). Утиль сбор с начала октября охладил и автокредитование. Ноябрь +1,2% и Октябрь +1,9%, до этого прирост с начала года был в среднем 4–5%.
— Корпоративные средства быстро растут. Т.е. деньги у бизнеса есть, плюс ~1 трлн за месяц. Никто с голоду не умирает. Как пишет ЦБ: «рост был у многих компаний из широкого круга отраслей». (рис 5)
— Срочные вклады населения продолжают
увеличиваться. У физиков как и у бизнеса деньги на счетах быстро прибавляются (рис 5). с начала года средства населения выросли на 8 трлн руб. Чтобы проще оценить такую сумму, весь объём первичной недвижимости за 2023 год составил 8,1 трлн руб. (т.е. счёт с заёмными деньгами)
— Чистая прибыль банковского сектора составила 518 млрд руб. 140 млрд руб. их этой суммы переоценка валюты из-за ослабления рубля. Помним, что [лучшая] половина из банковского сектора — это Сбер $SBER и делаем выводы
Подробнее https://smart-lab....