Всем привет, продолжаем следить за индексом потребительских цен от Росстата в рамках задачи поимки дна на рынке акций и облигация, путем анализа:
1. По еженедельной статистики от Росстата, как минимум две недели в подряд устойчивое замедление базовой инфляции с поправкой на сезонность
2. Устойчивое уменьшение инфляционных ожиданий.
3. Уменьшение темпов роста денежной массы M2 в близи темпов роста ВВП в первую очередь за счет замедления кредитования
4. Изменение настроений участников фондового рынка на предпочтение более рискованных инструментов
Индекс потребительских цен
Мой грубоватый недельный индекс продовольственных цен в годовом выражении без сезонной корректировки на 27 января ожидаемо замедлился до 12,08% с c 13.27% на 20 января. При этом мы наблюдаем значительно замедление индекса относительно 2024 года 15,5% и 2023 18,65% на той же неделе. За последние 3 месяца средний показатель средней инфляции замедлился до 24,84% против 25.91% неделей ранее, но ускорился относительно 2024 года 18.31%.
Устойчивый тренд на рост цена на огурцы, помидоры, капусту, лук и картофель продукцию сезонно значительно замедлился.
На фоне возможно временного укрепления рубля цены на электропылесос, телевизор снизились
Курс рубля с прошлой неделе продолжил держаться ниже 100 руб. за доллар
Если смотреть общее число товаров и услуг на которые повышались цены в процентном отношении от общего числа позиций.
То на 27 января можно наблюдать незначительное уменьшение до 70% с 71,82% на 20 января, но при этом ниже 75,45% было на то же недели в 2024 году.
Другие ключевые данные от 20 января остались те же:
Смягчающие факторы:
- Замедления роста денежного агрегата M2 до 0,11% м/м в декабре
- Снижение мировых цен на продовольствие (ИПЦ ФАО: -0.5% в декабре).
- Укрепление рубля на 4-5% к доллару/евро (налоговый период, продажи валюты ЦБ на ₽5 млрд/день, Новогодние каникулы в Китае).
- Замедление кредитования в корпоративный сектор: -1.36% м/м,
- Замедление кредитования физ. лиц: -0.108% м/м
Инфляционные ожидания
Наблюдаемая и ожидаемая инфляция продолжила увеличиваться до 16,4% и 14% на 12 декабря c 15,9% и 13,9% на 12 декабря соответственно.
При этом поступили уточняющие данные от ЦБ с замедлением роста скорректированной денежной массы M2 до 0,11% м/м в декабре, относительно ноября 0,151% м/м
Отток средств из денежных фондов (LQDT) указывает на рост аппетита к риску.
Что так же подтверждается на 28 января уменьшением чистых активов на 0,06% в LQDT
Подробнее https://smart-lab....