1 марта 2025 года я буду выступать с интересным докладом на конференции по облигациям в Москве, в котором я приведу интересные факты по дефолтам, приведу их статистику и расскажу, как их избежать в своём портфеле инвестируя в ненасытную армию ныне действующих эмитентов. Вот небольшая выдержка из моего доклада…
С 2020 года мною проанализировано 763 конторы, и я теперь точно знаю, что все первые номера в России далеко не первые, что деньги эмитентами занимаются не на развитие, а на рефинансирование, что холдинги себя дискредитировали, что консолидированная отчётность – это пудра в глаза, и что на бирже желающих отнять у вас деньги гораздо больше, чем вам кажется.
С 2023 года я провожу научно-исследовательскую работу по дефолтам эмитентов на Московской бирже и мне открылось много интересных фактов по эмитентам-банкротам. Сейчас я работаю над систематизацией этих фактов и планирую их опубликовать в 2026 году в своей книге по дефолтам.
А пока, представляю вам некоторые статистические данные из моей будущей книги и простую методику отбора платёжеспособных эмитентов, которая позволит вам избежать дефолтов в своём портфеле. Особенно эта методика актуальна в потоке новых размещений, так как в 2022 году новых эмитентов было 31, в 2023 уже 55, а 2024 год закончился с рекордными 75-ю новыми эмитентами.
Немного статистики
Я изучил финансовое состояние 514 ныне действующих эмитентов, из которых 333 конторы – это эмитенты облигаций. Так же мной изучены 249 эмитентов допустившие дефолт с 2008 по 2024 гг. Статистика по всем действующим конторам такова:
- Подавляющее большинство эмитентов — 85.2%, потенциальные банкроты, не умеющие привести в порядок своё финансовое состояние
- 14.8% — относительно надёжные компании, но требуют к себе внимания, как минимум 2 раза в год и сил, чтобы их найти.
- 68.2% эмитентов уже закредитованы и продолжают набирать долги
Статистика по дефолтам заставила меня взглянуть на инвестиции другими глазами и с другого ракурса.
- Из 249 эмитентов допустивших полноценный дефолт -180 из сектора малого и среднего бизнеса и 69 крупных компаний
- 37.8% всех дефолтов допущены конторами, ведущими финансовую и инвестиционную деятельность. Что это за конторы расскажу в процессе доклада. На самом деле значение выше, так как в эту статистику вошли только полностью проверенные компании. Точная цифра будет в книге. По предварительным подсчётам доля финансовых структур составляет 47% от всех дефолтов.
- На 1-й купон (необязательно первого выпуска) приходится 24.1% всех дефолтов, на первых 10 купонов – 91.6%
- 23 эмитента из 249, спустя время, частично закрыли свои обязательства перед крупными инвесторами. Частным инвесторам, как правило, ничего не достаётся.
Среднее количество эмитентов облигаций в год в период с 2007 по 2022 составило 425 шт., то есть в течение следующих 16 лет обанкротится, как минимум, 58.6%, или 3 из 5 ныне действующих эмитента.
Анализируя статистику можно сделать вывод, что на рынке платёжеспособные эмитенты всё же есть, и наша задача их найти. Сделать это не так сложно, если принять во внимание мелочи, о которых я вам расскажу на конференции по облигациям, которая состоится в Москве 01.03.2024 года.
Обязательно приходите, пообщаемся.
fapvdo.ru — самый правдивый сайт об эмитентах
Подробнее https://smart-lab....