Блоги трейдеров и инвесторов

За суетой ежедневной и в погоне за длинным рублём, как-то остался мной незамеченным технический(?) дефолт ПАО «Инвест-девелопмент» от 03.04.2025  года, на купоне и на погашении части номинала. Для меня это событие неожиданностью не стало, так как я веду контору с 2016 года и знал, что рано или поздно, но это должно было случиться.

Этой статьёй я открываю рубрику «Почему КОНТОРА дефолтнула». Создание и наполнение этой рубрики решает несколько задач:

1. Показать начинающим и продвинутым инвесторам на примере, почему следовало опасаться конторы, и как в будущем, что-то подобное выявлять до наступления дефолта и потери денег
2. Описать все дефолты с 2008 года, о которых я знаю, с целю лучшего понимания природы зарождающего дефолта и более точного прогнозирования дефолтов
3. Систематизировать данные по дефолтам и финансовому состоянию контор на момент дефолта с последующим оформлением этой информации в отдельную книгу — «Дефолты эмитентов. Как предсказать.»

Почему ПАО «Инвест-девелопмент» дефолтнуло

Публичное акционерное общество «ИНВЕСТ-ДЕВЕЛОПМЕНТ» – молодое перспективное Общество, стремящееся к постоянному развитию и совершенствованию. Общество основано в апреле 2014 года. Размер уставного капитала Общества — 2 110 524 000 рублей. 

Наши специалисты занимаются реализацией проектов в области коммерческой недвижимости. Мы инвестируем в объекты строительства, т.к. нашей целью является повышение качества недвижимости, создание торговых, офисных центров и комплексов апартаментов, отвечающих всем тенденциям современного рынка. Общество объединяет в себе первоклассных специалистов отрасли, имеющих многолетний опыт в развитии недвижимости и управлении проектами. 

Так контора говорила о себе, а что было на самом деле

Ценные бумаги

Контора имела один выпуск облигаций биржевых процентных документарных на предъявителя, серии БО-01 объёмом 700 000 облигаций.

Дата размещения с 14.04.2016 по 28.04.2016 года

На дату дефолта, объём в обращении - 480.40 млн рублей

Планируемая дата погашения - 02.04.2026 года

Финансовое состояние

На конец 2024 года, ПАО «Инвест-Девелопмент» — рискованное, незакредитованное, абсолютно неликвидное, неэффективное предприятие.

Выручка в отчётном периоде составила 0.2 млн, чистая прибыль -128.0 млн рублей. На 1 рубль собственного капитала приходится 0.73 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 100%. Общая задолженность компании состоит из 1 191.7 млн рублей долгосрочных обязательств и 747.7 млн текущих. Текущие обязательства включают в себя 7.6 млн срочных и 740.1 млн краткосрочных рублей

Кредитоспособность предприятия низкая. ЛИСП рейтинг: rlC

Динамика финансового состояния

Динамика чистой прибыли

Долгосрочная долговая нагрузка на конец 2019 года

Статистика финансового состояния

Экспертное заключение

Проведённый финансовый анализ ПАО «Инвест-Девелопмент» за 2024 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:

Инвестиционная вероятность банкротства: 60.0%

Статистическая вероятность банкротства: 40.0%

❌ Ликвидность: недостаточная

✔ Закредитованность: 0.73

❌ Уровень Эффективности Бизнеса: 0

❌ Уровень КредитоСпособности: 21

❌ Уровень Инвестиционного Риска: 1.23

❌ Чистая прибыль: отрицательная

✔ Деятельность компании: не финансовая

Контора не могла не дефолтнуть по ряду причин

1. убытки с 2020 года
2. отсутствие операционной деятельности
3. отсутствие доходов от участия в других организациях
4. сокращение ранее взятых на себя долгосрочных обязательств за счёт набора новых долгосрочных и краткосрочных долгов!!!
5. сокращение прочих доходов и увеличение долговой нагрузки из года в  год
6. отсутствие оборотных активов
7. вложение денег в основные средства без гарантии их возврата (по-моему мнению)

Инвестируйте с умом, не верьте конторам, анализируйте самостоятельно. Инвест-девелопмент вам примером.

Не забудьте тыкнуть в ⭐
Подробнее https://smart-lab....

• 12
• 0