Сейчас в комментариях обратили мое внимание на новости о задержании председателя совета директоров ТГК-14 Константина Люльчева. Как пишет МК Чита по сведениям Газеты РБ и их собственным сведениям председателя совета директоров «ТГК-14» Константина Люльчева задержали при попытке вылета за границу. Информации о том, в чем подозревают пока нет.
Для понимания рисков:
▪️Люльчев — не просто председатель СД ТГК-14, он конечный бенефициар, т.к. более 93% акций ТГК-14 принадлежит АО «ДУК», а он там мажоритарий
▪️Весной в той же Газете РБ пробегала информация о том, что у него есть зарубежное ВНЖ
▪️Организация в целом попадает по критериям под стратегические общества, благо многие критерии там достаточно размытые и под них подтянуть можно очень многое, если не всё
Что грозит держателям акций и облигаций ТГК-14
Здесь есть два самостоятельных варианта рисков. Вариант рисков № 1 — история как в Борце и Домодедово ФФ с изъятием в доход государства активов ТГК-14 и тогда риски по облигациям существенные. Они снижаются сейчас в цене, большинство пока не сильно, т.к. пока ничего точно неизвестно. Если честно из ареста Люльчева сложно предположить, что это именно этот риск и именно по изъятию через закон о стратегических обществах, т.к. в Борце и Домодедово ФФ обошлось без арестов. Там Прокуратура просто сразу подавала соответствующие иски в суд, но кто его знает как говорится. Может быть и несколько другая история, но тоже, например, с изъятием в госсобственность активов компании. Например, государство вдруг обнаружило, что когда-это эти активы были приватизированы с нарушением закона как в деле СМЗ. И тогда на изъятии активов там могут быть тоже риски заморозки выплаты купонов как минимум. Поэтому первый риск вот такой.
Второй вариант рисков — история как в Русагро, то есть окажется, что у правоохранительных органов есть претензии по каким-то сделкам к Люльчеву, но это не связано с попыткой обращения в доход государства активов ТГК-14. Претензии могут быть как связаны, так и не связаны с деятельностью Люльчева в ТГК-14. До ТГК-14 Люльчев был топ-менеджером РЖД и Синара Транспортные Машины (Группа Синара) и отвечал там за финансы и политику устойчивого развития (ESG) и претензии гипотетически могут быть связаны и с каким-то старым периодом деятельности. И тогда есть разные варианты развития событий, но под риском тогда скорее акции, а облигации будут в относительной безопасности.
Ну и есть, конечно, вариант, что оно всё самоликвидируется сейчас и выяснится, что Люльчева уже отпустили, а претензии какие-то рядовые были или что это вообще ошибка. Но обычно такие слухи позднее подтверждаются все же, поэтому я бы сказала, что риски того, что слухи об аресте подтвердятся — приличные. Плюс если смотреть историю — там была несколько чернушная кампания в адрес ТГК-14 в ряде медиа-ресурсов, что из моего личного опыта говорит о том, что там высоко вероятно за этим стоял либо наезд конкурентов, либо кампания местных властьимущих, что в регионах иногда бывает.
Как реагируют акции и облигации ТГК-14 на новости об аресте Люльчева
Акции и облигации ТГК-14 снижаются на новостях о задержании главы совета директоров Константина Люльчева.
Подробнее https://smart-lab....