МВФ и Всемирный банк ждут замедления мировой экономики. Но его, судя по динамике глобальной реальной денежной массы (РДМ), может и не случиться.
А российским экономическим властям скоро будет не до победных реляций. Российская экономика начинает расти медленнее мировой.
Глобальная денежная массаВсю мировую денежную массу посчитать трудно. Но можно посчитать денежную массу некоторых стран/регионов, информация по которым доступна. Мы суммируем денежные массы Китая, США, Еврозоны, Японии, Британии и некоторых других. В сумме они составляют более 90% мировой денежной массы и вполне дают представление о её динамике.
Итак, в долларовом выражении сумма денежных масс крупнейших стран/регионов составила по итогам мая 101,6 трлн рублей в долларовом выражении. Это близко к историческому максимуму, показанному месяц назад.
Инфляция в изучаемых странах/регионах составила, по нашим расчётам, около 1,5% годовых по итогам мая.
Это позволяет нам посчитать динамику реальной денежной массы.
Глобальная, да ещё и реальнаяПо нашим расчётам, мировая реальная (скорректированная на рост цен) денежная масса по итогам мая месяца выросла на 5,8% в годовом выражении.
В постоянных ценах 2021 года она ещё не достигла исторического максимума, показанного в декабре 2021 года.
Но если динамика сохранится на текущем уровне, то новые исторические рекорды не за горами.
Оценка1. Замедление мировой экономики под вопросом. Международные организации ожидают замедление роста мировой экономики в 2025 году. МВФ с 3,3% в 2024 году до 2,8% в 2025. ВБ с 2,8% в 2024 году до 2,3% в 2025. Рост мировой реальной денежной массы позволяет нам усомниться в таком замедлении. Даже если замедление случится (из-за тарифных войн, например), то рост мировой РДМ сгладит последствие такого внешнего шока.
2. России не до победных реляций. О росте экономики России выше среднемирового уровня можно забыть. Падение РДМ в мире заканчивается, рост мировой экономики будет ускоряться. Даже без всякого ускорения мировая экономика вырастет, как ожидается, на 2,8% (прогноз МВФ) или 2,3% (прогноз ВБ). В России же рост резко замедляется по нашим прогнозам до 1,8% в 2025 году. И причина замедления ВВП — резкое замедление роста РДМ, допущенное Центробанком.
===
Телеграм: @m2econ
Навигатор: https://dzen.ru/a/ZPyf34uBfzz9x0pr
Подробнее https://smart-lab....