Кратко:
Интерес к длинным ОФЗ остался, но участники явно сбавили обороты перед заседанием ЦБ. Инфляция по недельным данным впервые в этом году ушла в минус — что приятно, но во многом сезонно.
Консенсус ждёт снижения ставки на 200 б.п., я — на 100. Если увидим 300 б.п., значит, борьба с рецессией вышла на первый план, а инфляцию пока отложили.
Подробно:
Минфин провёл аукционы в двух выпусках ОФЗ:
• 26221 — с погашением через 8 лет
• 26247 — с погашением через 14 лет
По ОФЗ 26221 всё спокойно: размещали остаток на 25,5 млрд руб. Интереса немного, разве что доходность в 14,19% — точно повод для радости в Минфине (при ставке то 20%)
А вот 26247 интереснее: спрос составил 126 млрд руб., разместили 81,5 млрд. Для сравнения — на прошлой неделе в похожем выпуске 26245 спрос был рекордным в этом году — 210 млрд руб. Видимо, в преддверии решения ЦБ профессиональные участники решили сбавить обороты — вдруг сюрпризы?
Инфляция продолжает радовать: недельные данные показали -0,05% (рис 1) (впервые в этом году отрицательное значение). Кто-то (не будем показывать пальцем) увидел -0,05% и стал мечтать (в слух) о -300 б.п. Неделей ранее было +0,02%, тогда мечталось хуже? )
Подробнее https://smart-lab....