Чтобы понять, насколько это долго, нужно вспомнить не только нашу молодую биржевую историю, но и то, что происходило с более зрелыми рынками.
Взгляд на США — как на условно сильный кейс
Рынок США — крупнейший и наиболее диверсифицированный. То есть, если где и должен быть «идеальный рост» — то там.
Но даже там всё было не так радужно:
Великая депрессия
• Индекс полной реальной доходности (с учётом дивидендов и инфляции) вернулся к пику 1929 года только в 1949-м.
• 20 лет. Без реального прироста капитала.
Крах доткомов + ипотечный кризис
• В 2000 году рынок рухнул после пузыря доткомов.
• Не успел восстановиться — настиг кризис 2008-го.
• Инвесторы, вошедшие в 2000 году, ждали 13 лет, чтобы просто выйти в ноль.
• Но те, кто выдержал и пошел дальше — с 2013 по 2022 получили рост +200% за 9 лет.
А что у нас?
• После кризиса 2008 года российский рынок оправился только к 2016 — 8 лет стагнации.
• С 2019 года снова боковик.
• Уже 6 лет без роста. Много ли это? В контексте — не очень.
«А как же дивиденды?»
Да, у нас часто платят высокие дивиденды. Но:
• Я их здесь не учитываю.
• Но и инфляцию тоже не учитываю. Так что всё примерно честно.
Вывод
Фондовый рынок — это не спринт, а марафон. И даже не на 10 лет.
Иногда путь к прибыли занимает десятилетия.
И если бы это было легко, все бы уже давно стали богатыми инвесторами.
Так что текущая стагнация в 6 лет — это не приговор, а, скорее, разминка, учитывая исторический и геополитический контекст.
Набираемся терпения.
К сожалению, пока не вижу никаких условий для роста. Вижу условия только для роста BTC
Подробнее https://smart-lab....