Пока на российском рынке облигаций продолжается эйфория, вызванная резким снижением ключевой ставки ЦБ, аналитики «Финама» представляют актуальную подборку самых доходных облигаций на август. Ажиотаж вокруг надежных облигаций с фиксированным купоном вызвал резкое падение доходности на рынке. Индекс RGBI продолжает обновлять локальные максимумы.
Бумаги в корпоративном секторе также под пристальным вниманием покупателей. Так, доходность свежих фиксов c рейтингом «AAA» на первичном рынке не превышает 16% годовых. На этом фоне все более привлекательными оказываются валютные выпуски и рублевые бумаги с плавающим купоном. Смягчение денежно-кредитной политики Банка России способствует ослаблению российской валюты, пусть пока и локальному. Август традиционно считается слабым месяцем для российской валюты на фоне сезона отпусков. В совокупности с текущим «перекосом» торгового баланса, инвесторам важно рассмотреть возможности для диверсификации валютного риска.
Одним из наиболее актуальных инструментов в условиях непредсказуемости внешних факторов являются квазивалютные облигации, торгующиеся на Московской бирже. Такие бумаги имеют привязку купона и номинала к иностранной валюте, чаще всего к американскому доллару или китайскому юаню. В условиях, когда разница ставки купона между рублевыми и валютными бондами в «AAA» сегменте на первичном рынке составляет 7–8%, идея становится наиболее перспективной с прицелом на ближайшие месяцы.
Актуальная подборка квазивалютных облигаций от надежных эмитентов на вторичном рынке:
Подборка валютных облигаций с высокой доходностью:
На рынке рублевых корпоративных облигаций аналитик «Финама» Никита Бороданов выделяет следующие выпуски: