Почему то во всех СМИ мусолится дефицит федерального бюджета, при этом мало кто знает, что творится в регионах.
Мне лично интересна ситуация, т.к я держу субфедеральные облигации.
Дефицит бюджета российских регионов нарастает. Особенно тяжелая ситуация складывается в Кемеровской области. В целом на обновление сетей и оборудования в области ЖКХ в 1 кв. 2025 в субъектах потратили 0 рублей. И это при том, что оплата по госконтрактам только предстоит в конце года.
«В Кемерово рухнули доходы»
Правительство Кемеровской области опубликовало сведения о выполнении регионального бюджета за первое полугодие 2025 года. Эти цифры — как ледяной душ.
Когда осенью принимали бюджет на 2025 год, бюджет тоже был дефицитным. Разрыв между доходами и расходами власти рассчитывали на уровне 16,2 млрд руб. — на конец года. Реальная ситуация значительно хуже. С января по июль «дыра» составила почти 36 млрд. — в 2,2 раза больше запланированного. Общая сумма долга области перед Москвой превысила 100 млрд рублей.
Причины тяжелого положения хорошо известны.
В августе 2022 года ЕС запретил ввоз российского угля. Зависли контракты на 50 млн т черного золота, из которых половина добывается в Кузбассе.
В довоенное время угольные поставки по Транссибу и БАМу и так занимали 60%. Перевезти новые объемы стало невозможно физически.
Мировые цены на черное золото упали.
Китай ввел пошлину на российские угли.
На этом черная полоса в Кемеровской области не закончилась. Вслед за углем закачалась металлургическая промышленность, которой в регионе тоже немало. Получился идеальный шторм.
Наталья Зубаревич констатирует:
— Доходная база просела. Более 30 предприятий пошли на банкротство. С угольной отраслью реально плохо.
«Никогда не было дефицитов в таком объеме»
Профессор МГУ Наталья Зубаревич указывает, что в 2025 году более половины субъектов Федерации завершили первый квартал с возросшим дефицитом:
— Никогда не бывает дефицитов в таком объеме. Обычно регионы заключают госконтракты, и до одной трети бюджета тратится в ноябре–декабре. Сейчас же мы видим дефицит по первому кварталу.
Кузбасс — не единственный субъект Федерации, где что-то пошло не так. В Башкирии разрыв между доходами и расходами запланировали на 4 млрд руб, но уже в апреле реальные траты превысили этот показатель в два раза. Рекордными расходами отметились в Якутии. Здесь превышение факта над планом составило 300%.
В Ростовской области бюджет на 2025 год должен был стать профицитным, но уже по итогам первого полугодия депутатам заксобрания предоставили другую картину. Расходы уже превышают доходы на 12,4 млрд руб, а на конец года дефицит вырастет еще почти на столько же, достигнув 23 млрд.
«Две трети расходов — социалка»
В Ростовской области недополучат налоги с фермеров. Засуха и высокая ключевая ставка могут стоить крестьянам 30% урожая. В Кемерово даже самые передовые предприятия рапортуют об убытках. В нефтедобывающих областях — сокращение налога на прибыль из-за санкций и уменьшения экспорта.
Бюджетные трансферты из федерального в региональные бюджеты последние два с половиной года сокращались в рублях. В федеральном бюджете лишних денег явно не намечается. Бывший зампред ЦБ, профессор НИУ ВШЭ Олег Вьюгин приводит свой прогноз по нефтегазовым доходам:
— Мы увидели, что поправки в федеральный бюджет, которые сделал Минфин в середине года, по-прежнему сохраняют 20% рост расходов. Но доходов таких уже нет. Вместо 11 трлн руб от нефти газа, скорее всего, будет 5-6 трлн.
Федеральный бюджет не может сократить расходы в ОПК, а расходы регионов остаются также стабильно высокими, но по другой причине, говорит Наталья Зубаревич:
— Регионы платят за социалку — образование, здравоохранение, соцпомощь, ЖКХ. И если брать в среднем по стране, то это две трети расходов, и их не порежешь. Больницы нужно содержать, в школы свет давать, а инфляция растет, и тарифы растут также.
Уменьшится ли дефицит бюджетов к концу года?
Регионы, как могут, экономят на расходах. В ожидании обещанного прощения федерального долга ни один из субъектов Федерации в первом квартале не потратил ни копейки на модернизацию ЖКХ, хотя цифры износа, звучащие с высоких трибун, могут напугать каждого. В Казани, например, водопроводные и канализационные трубы обветшали на 73%, а теплотрассы — на 59%. Но местные власти ждали, потому что списание долгов перед Москвой обусловлено тем, что регионалы на эти суммы обновят структуру ЖКХ.
— Дураков нет. Если ты потратишь из своего бюджета, что тебе будут засчитывать? — приводит аргумент региональных властей Наталья Зубаревич.
Но итог один — ремонт дырявых труб раньше осени не начнется. Пострадают, как всегда, люди.
Пока Минфин настаивает на сохранении уровня расходов на военно-промышленный комплекс, ситуация в гражданском секторе, откуда субъекты Федерации и черпают деньги в виде налогов, похожа в лучшем случае на стагнацию, считает Олег Вьюгин:
— Гражданский массив экономики не платит совсем налогов. Они заплатили на 1-2% налогов больше, чем в 2024 году. А до этого прирост доходов, например, нефтегазового сектора в год составлял 20-25%.
Списание долгов.
Еще девять субъектов РФ получили право на списание до двух третей задолженности по бюджетным кредитам в рамках реализации поручения Президента РФ по итогам послания Федеральному Собранию 2024 года. Соответствующие правила были утверждены Правительством в феврале 2025-го.
Среди регионов, которым кабмин списал часть задолженности по бюджетным кредитам на общую сумму 25,5 млрд рублей, — Башкирия, Ингушетия, Удмуртия, Хакасия, Астраханская, Костромская, Пензенская, Саратовская, Томская области.
«Такое решение позволит облегчить долговую нагрузку на бюджетную систему этих регионов и положительно скажется на улучшении качества жизни людей», — подчеркнул Михаил Мишустин.
Ранее в июле российское правительство объявило о списании долгов 25 регионов по бюджетным кредитам на 43 млрд руб.
Фактически речь выше идет о том, что названные регионы не в состоянии обслуживать свои долги.
Дефицит долговых обязательств регионов (дефицит долгов регионов) может привести к негативным последствиям для экономики и социальной сферы. Это связано с тем, что долговые обязательства — результат заимствований территориальных органов власти при дефиците бюджета, и их рост может быть чрезмерным для развития экономики.
Последствия
- Сдерживающий фактор развития экономики — долговая нагрузка на бюджет мешает привлечению инвестиций на развитие экономики региона.
- Увеличение расходов бюджета на обслуживание долговых обязательств, которые можно было бы направить на более важные социально-экономические цели.
- Переложение долгового бремени на будущие поколения — если займы были истрачены на текущее потребление, а не на инвестиции и модернизацию производства, доходы от которых дали бы возможность расплатиться с долгами, то рост долга и процентов по нему приведёт к снижению темпов роста и ограничению потребления в будущем.
- Ухудшение позиций региона в кредитном рейтинге — на основе которого инвесторы принимают решения о возможности вложения собственных средств в масштабные проекты.
- Угроза своевременного проведения расходов социального характера — пока регион не выплатит долг, он не сможет вкладывать больше денег в социальную сферу (в образование, здравоохранение и т. д.).
Подробнее https://smart-lab....