Начнем с традиционной таблицы
Увы, декабрь при такой денежной политике нашего ЦБ стал «нулевым» месяцем у меня на Споте и юане, как и наш рынок. А вот RI-тренд дал большой минус с 1 по 17 декабря и в конце концов с 19 декабря я сменил его на MXI-тренд (MIX по номиналу для меня слишком дорог). Хотя конечно это надо было делать еще в марте 2025-го, но мои ошибочные «консервативные надежды на изменения» в очередной раз себя не оправдали. А вот RI-контртренд у меня в ежемесячных плюсах с августа и потому я от него не отказываюсь.
Традиционное для моих обзоров сравнение с другими бенчмарками с начала года:
Как видите лидером года стал индекс Gorchakoff Micex Index, но когда мы 15 января рассмотрим итоги входящих в него стратегий, то увидим, что его доходность практически совпала с доходностью входящей в него стратегии Накопительная на 3 года с ОФЗ от 1 до 3-х лет. Вот такой у нас был рынок-2025.
Ну а главная причина моего результата – это «пила» на моем Бенчмарке-2025
Если сравнить этот график с недавно опубликованным мной графиком для MCFTRR (индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций), то легко увидеть, что «пила»-2025 моего Бенчмарка более узкая. И даже год окончен не на маленьком плюсе, а в маленьком минусе. Увы, «пилы» — это «не мое», «день вверх-день вниз» или «день вниз-день вверх» мои системы не зарабатывают, а именно это порождают на нашем рынке заявления Трампа «о мире».
Доходность стратегии Самые ликвидные (Сбербанк и Газпром) в декабре составила -0.28%. О причине этого я писал еще в прошлом обзоре: в Газпроме и Сбербанке и в декабре у меня включался «фильтр пилы». А «фильтр пилы» разрешает лонги только по одной системе и они не могут быть больше ¼ от 100% лонга. Даже на новый год я ушел в лонге Лукойла и шортах в Газпроме и Сбербанке.
Для моих индексов комона декабрь получился месяцем с плюсами, для Gorchakoff Micex Index он составил 2.08%, как и у MCFTRR, а для Gorchakoff Global Index 1.53% из-за минусов части стратегий на американском рынке.
Их результат 2025-го года составил:
Gorchakoff Micex Index +20.55 %
Gorchakoff Global Index +14.86 %
Более подробно итоги отдельных компонент этих индексов мы обсудим на традиционном вебинаре 15 января.
Итоги года с убытками-доходностями и относительно инфляции и доллара по традиции приведу тогда, когда Росстатом будет дана цифра официальной инфляции в декабре 2025-го.
Подробнее https://smart-lab....