Блоги трейдеров и инвесторов

В прошлом году я сделал для себя открытие, что индекс Мосбиржи IMOEX с 2018-го сильно отстал от индекса MCFTRR (Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций)). В этом году отрыв увеличился

Доходность 2018-2024
	Общая	В % годовых	Максимальная просадка
IMOEX	36.7%	4.6%	-55.3%
MCFTRR	111.9%	11.3%	-53.7%
Доходность 2018-2025
IMOEX	31.1%	3.4%	-55.3%
MCFTRR	116.2%	10.1%	-53.7%

Нетрудно видеть, что отношение годовых процентов MCFTRR/IMOEX выросло с 2.5 до 2.9. 



Но так как недавно я писал, что такой низкий рост IMOEX следствие денежной политики нашего ЦБ с 2011-го, то естественно посмотреть на динамику с 2011-го, а не с 2018-го. Получилось так







Соотношение годовых между IMOEX и MCFTRR 2.6, что лежит между 2018-2024 и 2018-2025. Так что можно считать, что такое соотношение — это уже тенденция. Причем тенденция, которой не было с 26.02.2003 (дата создания MCFTRR по значению равному IMOEX). С 26.02.2003 по 31.12.2010 мы получаем следующие проценты годовых:



MCFTRR +24.1%

IMOEX  +22.9%

USDRUB -0.5%

Инфляция 10.5%



Никаких 2.6 при делении первой цифры на вторую не видно. И MCFTRR/Инфляция было 2.3, а не 1.3, как в 2011-2025. Ну а о причине этого — денежной политики нашего ЦБ, я тоже писал. Поэтому остается повторить лишь заголовок того сообщения: Без изменения политики ЦБ никакого роста нашего фондового рынка до 2030-го года не будет.



Ведь для денежной базы мы имели такие проценты годовых:



01.12.2002-01.12.2010 +26.2%

01.12.2010-01.12.2025 +9.7%



Почему с 01.12.y по 01.12.yy? Да потому что много раз писал, что так правильно считать рост денег за год. Ведь «печать» декабря «живет» уже в следующем году.



P. S. Минусу курса доллара с 26.02.2003 по 31.12.2010 не удивляйтесь, тогда рост EURRUB составил 2.15% годовых, а как я уже неоднократно писал, наш ЦБ больше ориентируется на 0.55*USDRUB+0.45*EURRUB, а не  отдельно на USDRUB.
Подробнее https://smart-lab....

• 13
• 0