$€ Мы все привыкли прогнозировать валютный курс с привязкой к важным событиям влияющим на рубль.
Ждали, что вот скоро закончится налоговый период, или вот вот заседание ЦБ и там изменят ставку. Или было такое, что ждали конца осени и девальвацию из-за активизации закупки импорта, что приводит к большому спросу на валюту, и как следствие — к ослаблению рубля.
➡️Было много факторов которые действовали по разному и в разное время. И мы из этого строили одну общую картину, и пытались прогнозировать курс рубля.
И вот это все изменилось. Изменилось еще в прошлом году. И сейчас я хочу обозначить это для вас в отдельной статье.
ГЛАВНЫЙ ФАКТОР ДЛЯ КУРСА РУБЛЯ.
Итак, вместо многих факторов теперь остался только один фактор курсообразования рубля — это воля финансовых властей. Министерство финансов и Центральный банк России вместе на пару таргетируют курс. Они определяют сколько будет стоить доллар и юань по отношению к рублю. Как они решат, так и будет.
И что само главное, они это и могут и хотят. И сейчас с вами обсудим почему они точно могут, и почему есть желание это делать. Ну и естественно поговорим о том, что может случиться такого, из-за чего им придётся ослабить курс.
Начнём с возможностей. У государства по-прежнему профицит платёжного и торгового баланса. Он сократился в 2025 году, но он по-прежнему внушительный. Т.е валюты приходит больше чем уходит. Соответственно эта валюта копится и ее у государства достаточно. Плюс, незабываем, что есть резервы в ФНБ, где хранятся юани и золото.
➡️Поэтому очевидно, что они спокойно могут продавать валюту в рынок в необходимых количествах. Они могут удовлетворить любой спрос на валюту внутри страны. А при желании могут и наоборот — скупать ее в любом количестве.
Поэтому на данный момент у них есть возможность держать курс на месте, и никто им не помешает. Могут укрепить, могут ослабить. Могут почти всё.
На данный момент они его держат в узком коридоре. Курс не меняется уже почти год. И это заслуга совместных действий ЦБ и министерства финансов.
Теперь переходим ко второму вопросу. А действительно ли есть желание так действовать? Откуда мы это можем знать?
Во-первых, это благоприятно для снижения инфляции. Соответственно желание держать рубль у них вызвано борьбой с ростом цен. И понятно, что это серьёзный мотив.
Во-вторых, это мы видим по тому, как работает бюджетное правило. Сейчас у нас огромный дефицит бюджета. Данные за 2025 год уже совсем скоро опубликуют, и там будет примерно около 6 триллионов рублей. Может чуть меньше, может чуть больше. Не суть.
Подробнее https://smart-lab....
Курс рубля - все изменилось. Управляемая девальвация.
2026-01-16 08:37:16