1️⃣90% счетов физиков – до 10 тысяч рублей, 5%– от 10 тысяч до 100 тысяч рублей. Больше 1 млн рублей в портфеле всего у 3% инвесторов.
При этом в период ковида 90% счетов было от 10 до 100 тысяч рублей. Тоже не сильно много, но сравнение показательно: счета инвесторов сильно оскудели. Кстати, в период ковида портфелями-миллионниками могли похвастаться 7% инвесторов. В общем, оскудел физик-инвестор.
2️⃣Доля акций в портфеле физиков – минимальная с 2020 года. А вот доля облигаций и денежных фондов – максимальная. Ну, тут всё понятно: рынок акций стагнирует, а безрисковая ставка очень высокая и рвёт среднюю дивидендную доходность как Тузик грелку. Кроме того, сильный разрыв между безрисковой доходностью и инфляцию. Если бы, например, инфляция была 12%, а ставка – 15%, то акции бы росли гораздо быстрее, т.к. мы ушли бы в рост капы фонды по иранскому сценарию. Но у России свой путь.
3️⃣В 2025 году брокеры заработали рекордные комиссии на обороте облигаций и размещений новых выпусков облигаций(в структуре их доходов эта статья выросла с 7% до 14%). Да, эмитенты заняли рекордные суммы на рынке облигаций, т.к. больше неоткуда было взять деньги. В этом году нас ждёт волна дефолтов – посмотрим, куда устремятся деньги инвесторов. Но такое ощущение, что опять раздали денег по хаям, а надавали… ну, по лицу. То же наIPO, но не с акциями, а с долгами. Те же яйца, короче, только в профиль.
4️⃣В тоже время квалифицированные инвесторы активно заходят в рынок: сейчас квалы (а их всего 2,4% от общего количества участников рынка) владеют 78% активов. За 4 квартал 2025 года они залили в фонду больше 1 трлн млрд рублей – это абсолютный прирост активов за всю историю наблюдений за фондовым рынком вообще.
‼️Счета инвесторов со счетами от 6 млн рублей в 2025 году росли в среднем в 3 раза быстрее, чем неквалов(имеется в виду по объёму активов, а не по доходности). При этом доля вложений в облигации выросла с 25% до 38%, но квалы по-прежнему держат фокус на рынке акций: там доля больше 60%.
Подробнее https://smart-lab....