Павел Гаврилов
Российский рынок начал 2026 год в плюсе: Индекс МосБиржи прибавил почти 4%. Главные драйверы роста прежние: снижение ставки, дивидендный сезон, ожидания слабого рубля. Выбрали пять бумаг, которые могут оказаться лучше рынка этой весной.
Что поддерживает рост
✔ Снижение ставки. Банк России шесть раз подряд снижал ключевую ставку и дал чёткий сигнал о продолжении курса. Участники рынка в это верят: по данным Polymarket — платформы, где люди делают ставки на реальные события, — вероятность снижения ставки на мартовском и апрельском заседаниях составляет 76 и 61% соответственно. Для акций это прямой позитив: деньги постепенно перетекают с вкладов на фондовый рынок.
✔ Волатильность на рынке нефти и газа. Эскалация на Ближнем Востоке ударила по мировой логистике энергоресурсов. Цены на нефть и газ резко выросли и пока не торопятся снижаться. Возврат к уровню $70 за баррель в обозримой перспективе маловероятен: ряд стран уже задействовали стратегические резервы, а альтернативы Ормузскому проливу быстро не появятся. Премия за геополитический риск остаётся высокой.
Больше по теме: Почему Ормузский пролив определяет цены на ресурсы
✔ Рубль пока на стороне экспортёров. ЦБ и Минфин временно приостановили продажи валюты на внутреннем рынке — идёт пересмотр бюджетного правила. Пока параметры не обновлены, рубль может продолжить слабеть, что увеличивает рублёвую выручку экспортёров. Но не стоит забывать о риске укрепления рубля, когда новое правило заработает.
✔ Геополитика. Переговоры вокруг украинского урегулирования продолжаются, конкретных результатов пока нет. Но важно, что инвесторы не распродают бумаги, а просто ждут. Рынок перестал закладывать в цену негатив, и это уже само по себе поддерживает котировки. Любой позитивный сигнал с переговоров может стать дополнительным импульсом.
✔ Дивидендный сезон. С весны по лето крупные компании рекомендуют и выплачивают дивиденды. На фоне падающих ставок по вкладам дивидендная доходность акций становится всё привлекательнее — а значит, перед выплатами на них растёт спрос.