Главный российский танкерный оператор опубликовал МСФО за 2025 год. Цифры ожидаемо слабые: санкции, простой флота, обесценения. Но бизнес продолжает работать, долговая нагрузка остаётся низкой, а денежная подушка выросла. Разбираем детали.
‼️Ну и как всегда, укажу, что СКФ даёт цифры в отчётности в баксах, т.к. его бизнес полностью завязан на международные перевозки: фрахт, расчёты с клиентами, стоимость судов – всё исчисляется в иностранной валюте. Отчитываться в долларах проще и понятнее рынку. Но для российского инвестора это создаёт дополнительные сложности из-за курсовых разниц, особенно при сравнении год к году. Я не стал переводить данные в рубли, а дал их так, как в отчётности — в грязных американских дензнаках.
Ключевые показатели за 2025 год:
✔️выручка от фрахта составила 1 310 млн долларов (–30% г/г), выручка в тайм-чартерном эквиваленте 1 065 млн долларов (–30,6% г/г) – это понятно, всё из-за санкций, дисконта к цене СПГ и простоя почти трети флота
✔️эксплуатационные расходы выросли незначительно – до 431 млн долларов (+2,9% г/г), это хорошо: удалось сохранить траты под контролем
✔️общие и административные расходы выросли до 98 млн (+21,5% г/г)
✔️прибыль от эксплуатации судов упала вдвое – 634 млн долларов против 1 116 млн годом ранее
✔️операционный убыток составил 523 млн долларов против прибыли 493 млн годом ранее
✔️финансовые доходы (в основном проценты по депозитам) – такие же, а именно 135 млн долларов
✔️финансовые расходы (в основном проценты по кредитам и выплаты по облигациям) – 72 млн
✔️убыток от курсовых разниц составил 94 млн
Подробнее https://smart-lab....