Блоги трейдеров и инвесторов

Алексей Девятов

Рынок часто движется импульсами, тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые заметные события и смотрим, что можно будет поменять в портфеле.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, зачастую приводящих к сильным движениям рынка.

Сейчас динамика многих рынков и биржевых товаров сильно зависит от событий на Ближнем Востоке. Возможны большие колебания цен энергоресурсов и российских активов. Торги в выходные позволяют оперативно реагировать на новости.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Цена нефти Brent поднялась к уровню $100 за баррель

Нефтяные котировки продолжили рост из-за перекрытия Ормузского пролива и приостановки производственных мощностей на Ближнем Востоке.

Тактика. Для российских нефтегазовых компаний складывается благоприятная обстановка. США на месяц разрешили торговые операции с российской нефтью, ценовые дисконты исчезли, при этом рубль за неделю существенно ослаб. Все эти факторы намекают на значительный потенциал роста рынка. За неделю Индекс МосБиржи прибавил около 1%, а с начала ближневосточного конфликта — лишь 3%. Акции нефтяников подорожали, но рынку в целом не хватает денег для полноценного роста. Такая ситуация даёт возможность купить акции фундаментально сильных компаний по привлекательным ценам, и не только из нефтегазового сектора. Можно обратить внимание на Сбербанк, Т-Технологии, Яндекс. Среди прямых бенефициаров роста цен на энергоресурсы выделяем НОВАТЭК, ЛУКОЙЛ и Роснефть.

• Рубль слабеет

Китайский юань превысил максимальную за пять месяцев отметку 11,6 руб., вечный фьючерс на доллар поднялся к 80 пунктам.

Тактика. Основные причины ослабления рубля — отказ Минфина от продаж валюты в рамках бюджетного правила с 6 марта и признаки дефицита валютной ликвидности: ставка RUSFAR в юанях поднялась выше 10%. Тем не менее мы бы не спешили с крупными ставками на ослабление рубля: приостановка продаж валюты объявлена всего на один месяц, а в апреле-мае может проявиться эффект увеличения экспортной выручки из-за нефтегазового ралли. Главным источником неопределённости остаются обновлённые параметры бюджетного правила. В ближайшее время умеренное снижение рубля может продолжиться, но затем вероятна коррекция.

• Татнефть представила финансовые итоги 2025 года

Выручка и чистая прибыль снизились, но результаты оказались лучше ожиданий. Акции выросли на этой неделе.

Тактика. После слабого I полугодия 2025 года показатели улучшились, доходность финальных дивидендов может быть в районе 3%. При этом главным драйвером для акций в ближайшей перспективе будет развитие событий на Ближнем Востоке. Если нефтяные цены будут удерживаться на текущих высоких уровнях, акции Татнефти могут продолжить рост.

Ожидания: к чему готовиться

• Заседание Банка России по ключевой ставке

20 марта ЦБ объявит решение об уровне ключевой ставки.

Тактика. Полагаем, что на ближайшем заседании ключевая ставка может быть снижена на 0,5 процентного пункта, до 15%. В ЦБ сообщили, что приоритизация бюджетных трат (Минфин планирует сокращение на 10%) соответствует задаче сдерживания инфляционных рисков. Кроме того, аналитики ЦБ в бюллетене «О чём говорят тренды» отметили, что перенос повышения налогов в цены закончился. Эти сигналы вместе с признаками охлаждения экономики повышают шансы на дальнейшее смягчение ДКП, в долгосрочной перспективе это будет поддерживать и рынок акций, и облигации.

• Сезон корпоративных отчётов продолжается

На следующей неделе среди крупных эмитентов по МСФО за 2025 год отчитаются Полюс, Т-Технологии и ИКС 5.

Тактика. Полюс, как бенефициар роста цены золота, улучшит финансовые показатели. Т-Технологии тоже могут представить сильный отчёт — менеджмент ранее прогнозировал повышение чистой прибыли группы не менее чем на 40% при рентабельности капитала в районе 30%. Эти бумаги могут выглядеть лучше рынка на следующей неделе.

У ИКС 5 операционные результаты сигнализировали о замедлении выручки, но этот фактор уже отыгран рынком с учётом снижения акций в этом году, поэтому реакция на финансовую отчётность может быть нейтральной. Тем не менее в долгосрочной перспективе акции ретейлера остаются привлекательными благодаря лидирующим позициям в продуктовой рознице и регулярным дивидендам.

Альфа-Инвестиции

• 10
• 0