Сегодня за 2025 год отчитался Полюс, я обновил свою финансовую модель и делюсь с вами обновленными прогнозами по компании.
➡️ Скор. прибыль 2025 = 274,8 млрд руб. (2024 = 331,3 млрд руб.)
В отчете мы видим прибыль 314,2 млрд руб., при этом ее увеличили разовые факторы: на переоценке финансовых инструментов заработали +15,4 млрд руб. и еще +46,6 млрд руб. — переоценка валютного долга компании.
На эти статьи и налоговую переплату я корректирую прибыль.
Год к году прибыль Полюса снизилась за счет снижения объема продаж (с 3 107 тыс. унций до 2 535 тыс. унций).
❗️Прогнозы на 2026 год
Полюс прогнозирует производство 2 500 – 2 600 тыс. унций в 2026 году (в 2027, кстати, тоже). Капитальные затраты будут на уровне 2,2-2,5 млрд долларов. Я закладываю в модель Полюса цену на золото 4 000 $ и курс доллара 90.
Подробнее https://smart-lab....