Провели прямой эфир с Игорем Файнманом, директором по работе с инвесторами компании АПРИ. Обсудили уникальную бизнес-модель, финансовую стабильность и планы эмитента на будущее. Для всех, кто не смог присоединиться к эфиру, в этом посте делимся основными тезисами.
Фокус на регионы и высокомаржинальные проекты
Крупнейшие стройки сейчас идут вне Москвы и Петербурга, преимущественно в тех регионах, где ниже издержки, выше маржа и есть потребность в качественном жилье. Среди ключевых проектов этого года: Кавминводы (Кисловодск, Ессентуки, Железноводск) и Владивосток (остров Русский). Компания делает упор на развитие инфраструктуры и создание целых жилых кварталов с сопутствующими объектами.
Стратегия «микрогородов» и комплексного девелопмента
АПРИ развивает проекты, где жилье строится вместе с парками, учебными заведениями, спортивными площадками и сервисами. Такие кластеры уже реализованы в Челябинске и масштабируются на другие города. В Кавминводах компания ориентируется не только на локальный спрос, но и на инвестиции: недвижимость покупают в качестве дачи, а также для сдачи и длительного проживания.
Долговая нагрузка — рабочий инструмент
Высокий долг не рассматривается как негатив: для девелопера ― это отражение роста, если компания стабильна и выполняет обязательства. АПРИ на рынке облигаций с 2018 года, на рынке акций ― с 2024, за все это время не было ни дня просрочки по платежам.
Новое размещение облигаций: условия для инвесторов
- Новый выпуск облигаций будет размещен 2 апреля на пятилетний срок, объем ― 2 млрд руб., ставка купона ― не выше 25% годовых, выплаты ― ежемесячно, амортизация — с третьего года равными частями.
- Основные средства пойдут на развитие проектов в Кавминводах.
- Доходность по старым облигациям компании стабильно держится выше 100% от номинала, а ежемесячные купоны — «фишка» выпусков. Это удобно использовать для текущих расходов инвесторов.
Фокус на акционеров и ликвидность
IPO компании прошло по низкой оценке, что дало инвесторам хороший апсайд и удержало акции от падения. Сейчас основная задача — повышение ликвидности бумаг через максимальную прозрачность: АПРИ ежемесячно раскрывает операционные результаты и активно работает с инвестсообществом.