Дарья Фёдорова, Алексей Девятов
Почти два месяца нефть Urals держится выше $90 за баррель, санкции США против российской нефти были временно ослаблены. Но несмотря на благоприятные внешние условия, акции половины российских нефтегазовых компаний за это время снизились. Разбираемся в причинах такой динамики.
Акции российских нефтегазовых компаний сначала позитивно отреагировали на скачок цен на нефть, но затем растеряли весь рост. В итоге с 27 февраля цена Urals выросла на 66%, а индекс нефтегазовых компаний МосБиржи почти не изменился.
В то же время акции нефтегазовых компаний США, в отличие от российских, выросли. Отраслевой индекс S&P с 27 февраля прибавил 16% при росте Brent на 50%. Акции крупнейшей нефтяной компании Бразилии Petrobras выросли на 31%.
Как цены на нефть влияют на акции компаний
Краткосрочное повышение цен не оказывает существенного влияния на справедливую цену акций, имеют значение только долгосрочные тренды. Каким будет долгосрочный эффект конфликта на Ближнем Востоке, пока сказать сложно.
В среднесрочной перспективе ожидаем, что цены в любом случае будут выше, чем до конфликта, из-за частичного разрушения нефтедобывающей инфраструктуры в регионе и необходимости восполнения стратегических запасов нефти, потраченных во время перебоев с поставками. Но в долгосрочной перспективе возникают риски снижения цен из-за роста добычи и ослабления ОПЕК после выхода из картеля ОАЭ.
Отставшие нефтяники
С начала конфликта на Ближнем Востоке снизились шесть акций российского нефтегазового сектора: Сургутнефтегаз ао и ап, РуссНефть, Газпром, НОВАТЭК, Башнефть ао.
