В своем декабрьском топике я давал прогноз нашего рынка в зависимости всего от двух факторов:
«В 2026-м, как и с осени 2022-го, все на нашем фондовом и валютном рынках среднесрочно будет зависеть только от текущего ключевого фактора:
— денежная политика нашего ЦБ;
или гипотетического:
— «мировой кризис», т. е. падение американских и европейских фондовых индексов на 25%+.
Для «если» по этим двум факторам мое мнение о динамике наших рынков в 2026-м такое:
- Если «борьба с инфляцией» нашего ЦБ продолжится путем превышения ставки над официальной инфляцией больше, чем в 2 раза, а «мирового кризиса» не будет, то, как минимум 95% рабочих дней индекс MCFTRR-Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций) будет находиться в диапазоне: значение на 30.12.25 плюс-минус 15%. 15% — это границы, в которых индекс может быть будет и 100%, а может и выйдет на несколько дней только за одну из границ. Если говорить о 0.55*USD+0.45*EUR, то в рамках этого «прогноза» нас ждет его падение на 10%+, но как и в 2025-м оно будет максимум в течении 1 месяца, а остальные 11 будет «узкий коридор». Увы, какой это будет месяц 2026-го прогноза дать не могу.»
Остальные пункты из упомянутого топика рассматривать бессмысленно, так как пока выполняются условия именно этого первого пункта. Вот что нам дает ЦБ
По моим данным с сайта Росстата получается, что с 31.12.24 по 31.03.26 официальная инфляция немного выше: 6.9% годовых. Но это не меняет то, что ставка ЦБ/официальную инфляцию больше 2-х.
А для американского индекса с дивидендами в сравнении с аналогичным российским индексом мы имеем вот это
Поэтому ни о каком «мировом кризисе» пока нет смысла говорить.
И что получилось для MCFTRR и 0.55*USD+0.45*EUR с 30.12.25 по 19.05.26? А вот что
Как видите все в точности совпадает с вышеприведенным п. 1. И будет совпадать, пока условия этого пункта не «уйдут». А когда могут «уйти»? Увы, ответа на этот вопрос у меня по прежнему нет. А вот те, у кого прогноз этих условий был, наверняка неплохо себя чувствуют c портфелем:
ЛОНГ рублевые денежные фонды + ШОРТ фьючерсов валют.
Тем более, что многие российские брокеры дают свои денежные фонды в качестве гарантийного обеспечения для позиций на срочном рынке.
Подробнее https://smart-lab....