На рынке продолжается сезон отчетов, а значит пришло время для очередного экспресс-обзора.
Как и в предыдущих частях, в моем обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки многие эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)
⛽️ Транснефть — «четыре с нюансом».Как всегдастабильна— выручка почти не изменилась (снизились доходы от трейдинга), а EBITDA упалана 3%. При этом прибыль упала 8,4%, что связано с падением процентных доходов (-28% г/г).
Из плюсов нужно отметить, что денежная позиция подросла до 302 млрд. рублей. Но и без нюансов не обошлось — издержки растут опережающими темпами, а тарифы за ними не успевают. Плюс есть опасения по объемам прокачки из-за регулярных атак.
⚓ НМТП — «твердая четверка». Кризис в экономике и атаки БПЛА бьют по объемам, поэтому выручка топчется на месте. Операционная прибыль упала на 20% — это объясняется как разовыми факторами, так и ростом затрат на персонал (+49% г/г!).
Компания продолжает расширение мощностей, поэтому Capex составил 5 млрд. рублей. В этом ей помогает кубышка (48 млрд.), которая в 1 квартале дала 2 млрд. процентных доходов. Поэтому несмотря на издержки, компания платит двузначные дивиденды.