Павел Гаврилов
Индекс МосБиржи обновил минимумы года, хотя ещё квартал назад торговался в приличном плюсе. Рассмотрим, какие акции выдержали волатильность рынка и могут считаться ускорителями портфеля.
Что такое высокая альфа
Альфа показывает, заработала ли акция больше, чем объясняется её обычной чувствительностью к рынку (бета). Если бумага волатильна и рынок на подъёме — она вырастет сильнее индекса. Это не её «заслуга», а всего лишь компенсация за риск. А положительная альфа — это доходность сверх того, что давала рыночная динамика.
Одной точки альфы недостаточно: бумага могла случайно поймать волну роста в один период и провалиться в другой. Поэтому мы посчитали альфу отдельно по двум фазам рынка в 2026 году:
- Фаза роста: с января по середину марта.
- Фаза коррекции и обновления годового минимума: с середины марта по середину июня.
Бумаги, которые держат положительную альфу в обеих фазах — кандидаты на реальное усиление портфеля. Из 100 компонентов Индекса МосБиржи широкого рынка таких оказалось всего 15.
Топ-5 акций с высокой альфой
У этих бумаг лучшие результаты по обеим фазам, и минимум вопросов к устойчивости: