Ликвидация "ждунов" или прощай рынок акций РФ.
2026-06-23 17:29:17
Немного контекста к вчерашнему сообщению.
Посмотрите на график выше. Это денежная масса в России. С 2022 года она выросла в 2 раза. Простыми словами было создано более 65 триллионов новых рублей. Инфляция за это время составила 50%.
Цитата главы ЦБ с последнего заседания, которую вчера разбирал на Sponsr:
«Бюджетная политика на трёхлетнем горизонте будет более стимулирующей, чем ожидалось ранее. Вклад бюджетной политики в увеличение денежного предложения остаётся повышенным, а с учётом пересмотра параметров бюджета — будет больше, чем мы предполагали ранее».
Переводя с языка ЦБ на человеческий: денег напечатают больше чем планировали. Добавьте к этому, что 10 июня правительство тихо приняло поправки в закон, позволяющий занимать в обход условного потолка расходов. Подробно разбирал в лонгриде.
Темпы роста денежной массы сейчас — 13% в год, и темп ускоряется. К концу года добавится ещё 10 триллионов рублей. Вы держите депозит под 14% годовых. Денежная масса растёт на 13% годовых.
Инфляционный пол по индексу — 2370–2420 пунктов. Сейчас акции стоят дешевле, чем в разгар кризиса 2008 года. Тогда они не опускались ниже этого пола.
Учитывая всё это, я не понимаю насколько нужно верить в правительство, чтобы держать деньги на депозитах. Вы получаете премию в 14% годовых, надеясь что там наверху всё будет благоразумно и никто не примет глупых решений, которые обесценят ваши деньги. Депозит, кеш — это долговая расписка государству, которое обещает что с ними всё будет хорошо. Наверное.
В такой конструкции я лучше потерплю коррекцию, но в случае реализации рисков удвою или утрою капитал. Рано или поздно дамба в виде депозитов и процентной ставки не сможет сдерживать денежную лавину. Дай бог, чтобы эта дамба вообще выдержала. Иначе держатели депозитов, облигаций и кеша снова прочувствуют то же, что чувствовали в 1991, 1998, 2014 годах.
В текущей распродаже акций нет никакой математики, только эмоции. «Ждуны» договорнячка не выдержали, а тут ещё ликвидации подключились (капитализация рынка РФ 650 млрд.долларов. Меньше, чем у биткоина
Подробнее https://smart-lab....