Завтра конец финансового года в США, долг летит в бездну, еще через месяц выборы… идеальная точка для разворота американского рынка.
Начал формировать спекулятивную позицию по шорту SPY (на Мосбирже фьючерс SPYF-12.26). До этого прокатился на фьючерсах TTF и валюте, сейчас основная позиция в MIX и RTS, но геополитика не дает ей рост.
Почему именно сейчас стоит шортить американский рынок? Время примкнуть к Василию Олейнику.
Причины две, мне было бы достаточно одной.
Во-первых, ФРС начал серию повышения ставки, в октябре может еще раз повысить. А это всегда играла против акций.
Акции в этом году росли против падения облигаций. Такая сказка рано или поздно подходит к концу. И конец близок.
И во-вторых, уровень плеча на американского рынке. Он запредельный. Всё готово для идеального шторма!
Маржинальный долг в США рекордно вырос до 6,8% от М2
Отношение маржинального долга к денежной массе М2 в США достигло рекордных 6,8% — это выше, чем в период пузыря доткомов (6,4%) и финансового кризиса 2008 года (5,6%).
Эксперты предупреждают: беспрецедентный уровень финансового рычага грозит каскадными маржин-коллами, принудительными ликвидациями и резким падением ликвидности при любой серьезной коррекции рынка.
По данным FINRA, в июне 2026 года непогашенная маржинальная задолженность достигла исторического максимума — 1,502 триллиона долларов. За 14 месяцев, с апреля 2025 года, показатель вырос на 77% (с 850,6 миллиарда долларов). Инвесторы активно занимают для покупки бумажных активов, раздувая цены до исторических вершин.
В июле FINRA зафиксировала снижение до 1,417 триллиона долларов, но это все еще на 67% выше уровня пятнадцатимесячной давности. При этом индексы S&P 500, Dow и Nasdaq с июня продолжили рост, обновляя рекорды.
И такая же картина только соотношение к капитализации — здесь тоже все на хаях...
Исторические прецеденты и риски
За последние три десятилетия маржинальная задолженность увеличивалась минимум на 65% лишь четыре раза. И каждый раз за этим следовал медвежий рынок:
Подробнее https://smart-lab....