Индекс МосБиржи закончил пятницу около 2 277 пунктов. Нефть всё ещё выше $100, периодически появляются позитивные геополитические заголовки- но рынок почти не растёт.
Причина, на мой взгляд, становится всё более фундаментальной.Слишком дорогими стали деньги. Доходность длинных ОФЗ уже около 16,7%. Причём Минфину даже не удалось провести последний аукцион относительно короткого выпуска ОФЗ-26228 по приемлемым ценам.
И теперь появился новый фактор: бюджет. Дефицит 2026 года повышен примерно до 7,3 трлн рублей, а программа валовых заимствований — до 6,5 трлн. В 2027 году планируется разместить уже около 7,7 трлн рублей ОФЗ. То есть Минфину предстоит конкурировать за деньги инвесторов с корпоративными облигациями и акциями.
Подробнее https://smart-lab....