Проверяю на реальных цифрах одну из аксиом инвесторов: «Бизнес впитывает инфляцию».
Инфляция — это рост цен на товары и услуги. Этот рост цен мы должны увидеть в росте выручки всего бизнеса, который эти товары и услуги оказывает. Звучит очень логично.
Понятно, что какие-то конкретные бизнесы лучше впитывают инфляцию, какие-то — хуже, но в суммарном итоге общий прирост выручки всех бизнесов страны, по логике, должен быть хотя бы быть равным ИПЦ, ну или двигаться как-то синхронно с ним.
Акция — кусочек бизнеса, значит покупая акцию, мы покупаем кусочек бизнеса, который впитывает инфляцию, а значит наши вложения в акции получают защиту от обесценивания денег. Это тоже звучит логично.
Однако, мне не даёт покоя мысль о том, что на бирже представлен далеко не весь бизнес нашей страны, а только какая-то его часть. А значит, мы можем купить те бизнесы, которые хуже защищают инфляции, а лучшие представители бизнеса останутся вне нашего портфеля.
Как проверить? — Посчитать.
Я просуммировал выручку всех юрлиц и ИП нашей страны с 2019-го года (источник: Спарк), отдельно посчитал суммарную выручку публичных компаний (данные взял со Смартлаба) и сравнил их динамику с инфляцией.
Еще момент: у банков нет понятия выручки в классическом понимании этого слова, поэтому они в расчетах не участвовали.
Итак, за период 2019-2025:
Подробнее https://smart-lab....