2026-10-19 16:14:59
29 июня мы повысили рейтинг по акциям Базиса, когда их цена упала до 100 руб.
В качестве аргументов тогда мы писали:
При цене акций 100 руб, дивдоходность Базиса должна составить в 2026 году 11%, P/NIC этого года составит 4,7, EV/EBITDAC=4,4. В 2027 году P/NIC уже 3,8. Напомню, что моя цель 170 руб, потенциал 70%.Что сейчас?
С тех пор акции выросли почти на 29%.
Я продолжаю держать позицию и буду дальше держать.
Но покупать акции уже не так безопасно, как было по цене 100 рублей. По этой причине я понижаю рейтинг до нейтрального уровня 3.
Что отмечу?
После того, как были атакованы дата-центры Яндекса, VK, Сбербанка, спрос на услуги дата-центров, которые входят в Ростелеком (РТК ЦОД) может вырасти. Клиенты, которые приходят в РТК-ЦОД, покупают продукты Базиса, так как эта компания тоже является дочерней по отношению к Ростелекому. Таким образом, выручка Базиса в 4 квартале 2026 года может быть существенно выше базового прогноза.
Я считаю, что БАЗИС ЯВЛЯЕТСЯ ОСНОВНЫМ БЕНЕФИЦИАРОМ АТАК НА ДАТАЦЕНТРЫ КОНКУРЕНТОВ. У Астры, Аренадаты есть схожие продукты резервирования, но они занимают меньший объем в доле выручки, а у Базиса виртуализация — основа бизнеса.
Я писал комментарий на эту тему в чате годовых подписчиков: https://t.me/c/1810925838/5264/134509
Эти результаты мы получим в марте-апреле, поэтому вполне можно спокойно держать акции до весны и не дергаться.
=============================
10 ноября компания отчитается, и 11 ноября проведет конференц-колл.
НАШ ПРОГНОЗ РЕЗУЛЬТАТОВ БАЗИСА НА 3 КВАРТАЛ:
*ВЫРУЧКА == 1,98 МЛРД +30%Г/Г
*EBITDAC == 0,76 МЛРД +47% Г/Г
*NIC == 0,72 МЛРД + 50% Г/Г
=============================
Табличка:
Подробнее https://smart-lab....