Сегодня Северсталь первой среди всех компаний отчиталась за 3 квартал 2026 по МСФО, как и всегда – респект за оперативность, смотрим результаты.
❌ Выручка 9 мес. 2026 = 488,4 млрд руб. (-10,1% г/г)
✅❌ Выручка 3 кв. 2026 = 173,5 млрд руб. (-3,1% г/г, +2,3% кв/кв)
Несмотря на существенный рост цен кв/кв на 18,8%, выручка ко 2 кв. 2026 года выросла лишь на 2,3%, дело в том, что объемы продаж были ниже 2 кв. (2,61 против 3,03 млн тонн).
✅❌ Рентабельность по EBITDA в 3 кв. 2026 = 23,1%, я ждал выше с учетом того, что цены в рублях были на максимумах за 5 лет. 
❌ Скор. чистая прибыль 9 мес. 2026 = 28,5 млрд руб. (-52% г/г)
✅❌ Скор. чистая прибыль 3 кв. 2026 = 19 млрд руб. (+8,6% г/г, +200% кв/кв)
Прибыль я корректирую на курсовые разницы, эффективную налоговую ставку и разовые расходы. В 3 кв. 2026 мы видим утроение прибыли ко 2 кв. на фоне низкой базы и рекордных цен, при этом, динамика год к году более показательная.
❌FCF 9 мес. 2026 = -27,6 млрд руб.
Подробнее https://smart-lab....