Уже завтра состоится заседание ЦБ по ключевой ставке, которое может заметно повлиять на рынок акций, хотя самого изменения ставки, скорее всего, не будет. Полагаю, основные ожидания рынок уже заложил в цены и теперь будет ориентироваться прежде всего на обновленные прогнозы по средней ставке на следующий год, то есть на риторику ЦБ. Давайте посмотрим, какие перспективы есть у рынка акций на ближайшие дни, и как он может отреагировать на решение регулятора.
Как и в сентябре, наиболее вероятным считаю сохранение ставки на уровне 14%. После предыдущего заседания прогнозировал осеннее ускорение инфляции, и к 19 октября он выросла до 7,15%, что значительно выше, чем было еще в конце лета.
При этом инфляционные ожидания населения в октябре, напротив, снизились с 14,2% до 13,2%, что позитивно. Однако, на мой взгляд, этого пока недостаточно для снижения ставки. Скорее всего, ЦБ сохранит ее и может пересмотреть прогнозы и дать более жесткий сигнал, чем в прошлый раз.
Именно риторика, полагаю, окажет основное влияние на рынок. Допускаю повышение прогноза средней ключевой ставки на следующий год и более осторожные оценки дальнейшего смягчения ДКП. От масштаба такого пересмотра будет зависеть, насколько жестким окажется решение для рынка. Само сохранение ставки вряд ли станет сюрпризом, а вот ухудшение ожиданий по будущей ставке может привести к снижению акций.
Если же риторика не станет жестче, чем раньше, думаю, индекс ММВБ еще сможет отскочить в сторону 2500. Поэтому сейчас важно смотреть не столько на размер ставки, сколько на то, что ЦБ скажет о ее дальнейшей траектории. Технически индекс как раз подошел к значениям, где даже без решения ЦБ уже есть основания ожидать коррекцию.
В прошлом обзоре прогнозировал продолжение роста индекса в сторону 2500 после отката к линиям аптрендов возле 2420. Именно это мы и увидели в понедельник: индекс вернулся к 2420, сформировал еще один локальный аптренд и отскочил еще выше к 2480. Вплотную к 2500 рынок подойти не успел и на новостях снова перешел к коррекции.
Теперь цена снова находится возле восходящих трендовых линий и пытается закрепиться под ними. Индекс уже ушел ниже локального уровня 2450. Если не удастся вернуться выше и будет пробита локальная поддержка возле 2430, коррекция, скорее всего, продолжится к 2400. Именно вблизи этого уровня теперь проходит глобальный аптренд.
Такое движение может начаться еще сегодня, если рынок не вернется выше 2450, либо завтра на решении ЦБ. Но сам откат к 2400 пока не означает, что глобальный рост закончился. Как писал неделю назад, пока индекс выше этого уровня и глобального аптренда, возможность продолжения роста сохраняется.
Если цена придет к 2400 и удержится, можно будет рассчитывать на отскок к 2450, а затем, возможно, снова к 2500. В идеале этот уровень все-таки стоило бы протестировать снизу после его пробоя в июне. Не исключаю и более сильного разгона в область 2500-2550, но уже оттуда буду ждать коррекцию.
Совсем другая картина возникнет, если индекс пробьет глобальный аптренд и закрепится ниже 2400. Тогда речь, полагаю, пойдет уже о более серьезном развороте вниз. Основной целью станет уровень 2300, а в целом коррекция может развиться и в область 2200-2300.
Поэтому сейчас уже есть смысл сокращать длинные позиции, особенно в бумагах, которые сильно выросли за последние месяцы и находятся возле максимумов. В случае пробоя глобального аптренда именно они могут потянуть индекс вниз. Пока же этого не произошло, шанс продолжить рост остается, хотя риск разворота на этой неделе определенно увеличился, что неудивительно, ведь мы подошли к ключевому уровню 2500.
Напомню, рост из области к 2400-2500 я прогнозировал еще с августа. Эта целевая область уже отработана, хоть и до самого уровня 2500 индекс вплотную пока не дошел. Поэтому рынок может перейти к более значительной коррекции, чем прежние откаты. Многое будет зависеть от реакции на ЦБ и закрытия недели.
Кстати, ранее в телеграм-канале публиковал пост с развернутой статистикой и результатами всех своих прогнозов в общедоступном канале за целый год. Результаты отличные! Например, доля успешных прогнозов по индексу составила 87%! Присоединяйтесь к каналу!
Сам пока продолжаю держать лонг по фьючерсу на индекс, который набирал еще возле 2060-2070, когда предлагал покупать акции в расчете на продолжение роста к 2400-2500. Но на этой неделе немного сократил позицию и, как и раньше, местами подстраховываюсь шортом со стопом в другом контракте, когда вижу возможность отката.
Пока еще надеюсь на подъем к 2500 и, возможно, немного выше. В области 2500-2550 буду, скорее всего, полностью закрывать длинные позиции, если конечно, рынок туда еще отскочит. Если же индекс пробьет глобальный аптренд и закрепится ниже 2400, оставшуюся длинную позицию, скорее всего, закрою и преимущественно перейду к коротким.
Если смотреть по отдельным бумагам, то прежде всего стоит следить за Лукойлом. Акция пока пытается расти и остается выше глобального аптренда и уровня ₽6000. Пока эта поддержка держится, сохраняется возможность новой волны роста к ₽6300, которая, вероятно, поможет и индексу подняться выше 2500.
Но пробой аптренда и закрепление ниже ₽6000 уже будут говорить в пользу более серьезной коррекции. В таком случае, полагаю, цена может уйти в область ₽5600-5700. Учитывая влияние Лукойла на индекс, такое падение отразится и на всем рынке. Поэтому шанс на разгон вверх пока сохраняется, но только при удержании уровня ₽6000.
Роснефть на этой неделе поднялась уже к ₽390 и теперь находится возле локального аптренда. Пока сохраняю свою цель ₽400 и рассчитываю, что акция еще сможет к ней прийти. Но пробой трендовой и уход ниже ₽382 сделают этот вариант менее вероятным и могут привести к снижению к ₽375, возможно, и ниже. Бумага уже неплохо выросла, поэтому заметная коррекция вполне возможна при снижении нефти или закреплении индекса ниже 2400.
Газпром преодолел ₽110, что, как предполагал в прошлом обзоре, открывало возможность роста к ₽116. Однако выше ₽113 подняться пока не удалось. Сейчас локальный аптренд проходит возле ₽109. Пока цена выше него, еще можно рассчитывать на движение к уровню ₽116. Если же трендовая будет пробита, коррекция, скорее всего, продолжится в сторону ₽106-107. В дальнейшем не исключаю и более сильного снижения, например, к ₽100, особенно если индекс пробьет свой глобальный аптренд.
Радует на этой неделе укрепление рубля. Как и ожидал, после пробоя уровня ₽12,4 юань ускорил снижение в сторону уровня ₽12 и уже подошел к нему довольно близко. Пока больше рассчитываю на продолжение этого движения. Для этого важно преодолеть ₽12,17 и закрепиться ниже. А в идеале хотелось бы увидеть и пробой уровня ₽12. Но закрепление индекса ниже 2400 может изменить картину и сбить это движение. Поэтому для продолжения укрепления рубля хотелось бы увидеть и возобновление роста рынка акций.
Как и ранее, все так же могу сказать, что рынок акций фундаментально не выглядит привлекательным, однако спекулятивные покупки бумаг уместны в области сильных поддержек, если ограничивать по ним риски. И, например, в области 2060-2070 мои покупки оказались очень выгодными и грамотными. Рынок дал максимальный технически необходимый откат, поэтому в августе в этой области советовал покупать бумаги. О любых изменениях обязательно сообщу на своем канале.
Для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Обязательно присоединяйтесь сейчас, чтобы не упустить ключевые финансовые возможности уже в ближайшем будущем!
В общем, завтра главным фактором для рынка будет риторика ЦБ. Если она не станет жестче, шанс дойти до 2500-2550 еще есть. Но ужесточение сигнала способно ускорить коррекцию, к которой индекс уже технически готов. Ближайшая граница ухудшения картины находится возле 2430, а ключевая поддержка остается на 2400. Пока индекс держится выше нее, рост еще возможен. Закрепление ниже уже станет поводом ждать более глубокого падения и закрывать оставшиеся лонги.
Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!
Подробнее https://smart-lab....